Courtesy of YahooFinance

DTCC dan CME Group Terapkan Aturan Baru untuk Turunkan Risiko di Pasar Treasury AS

24 Feb 2025, 20.10 WIB

44 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

DTCC dan CME Group akan memperkenalkan aturan baru untuk meningkatkan efisiensi margin silang.
Aturan baru SEC bertujuan untuk mengurangi risiko sistemik di pasar sekuritas Treasury.
Margin silang dapat membantu mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan penggunaan pembersihan sentral.

Dua lembaga pasar Treasury AS, yaitu Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) dan CME Group, akan memperkenalkan aturan baru yang akan menentukan seberapa banyak leverage yang dapat digunakan oleh hedge fund dan investor lainnya dalam perdagangan. Aturan ini diharapkan dapat mengurangi biaya transaksi yang meningkat akibat persyaratan clearing yang baru. Mereka berencana untuk memperluas sistem margin silang yang sudah ada kepada klien anggota clearing pada bulan Desember, setelah mendapatkan persetujuan dari regulator.

Aturan baru ini bertujuan untuk mengurangi risiko sistemik di pasar Treasury yang bernilai Rp 468.68 quadriliun ($28,5 triliun) dengan memaksa lebih banyak perdagangan melalui lembaga clearing. Dengan sistem ini, margin yang diperlukan akan dihitung berdasarkan posisi di pasar cash dan futures secara bersamaan, bukan secara terpisah. Hal ini akan membantu para peserta pasar untuk lebih efisien dalam menggunakan modal mereka dan mengurangi risiko yang mungkin terjadi.

--------------------

Analisis Kami: Langkah memperluas aturan cross-margining ini sangat tepat untuk menjaga stabilitas pasar Treasury yang krusial bagi ekonomi global. Namun, tantangannya adalah memastikan regulasi ini tidak membebani pelaku pasar kecil sehingga dapat menjaga likuiditas dan inklusivitas pasar.

--------------------

Analisis Ahli:

Laura Klimpel: Dengan cross-margining yang diperluas, pelanggan yang memiliki offset material antara futures dan posisi tunai atau repo dapat memanfaatkan efisiensi modal yang sebelumnya hanya dinikmati anggota clearing, sehingga memperbaiki keseluruhan stabilitas pasar.

--------------------

What's Next: Dengan diperluasnya aturan cross-margining, diperkirakan lebih banyak pelaku pasar akan menggunakan central clearing sehingga mengurangi risiko sistemik, namun mungkin ada penyesuaian biaya dan strategi perdagangan akibat perubahan aturan leverage dan margin.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/us-treasury-market-utilities-set-131044832.html

Pertanyaan Terkait

Apa yang akan dilakukan oleh DTCC dan CME Group pada akhir tahun ini?

DTCC dan CME Group akan meluncurkan aturan baru yang menentukan jumlah leverage yang dapat digunakan oleh hedge fund dan investor lainnya dalam perdagangan.

Apa tujuan dari aturan baru yang diperkenalkan oleh SEC?

Tujuan dari aturan baru yang diperkenalkan oleh SEC adalah untuk mengurangi risiko sistemik di pasar sekuritas Treasury dengan memaksa lebih banyak perdagangan melalui rumah pembersihan.

Bagaimana margin silang dapat mengurangi risiko sistemik?

Margin silang memungkinkan posisi yang memenuhi syarat untuk saling mengimbangi, sehingga mengurangi jumlah kolateral yang diperlukan dan mengurangi risiko sistemik.

Apa yang dimaksud dengan pembersihan di pasar sekuritas Treasury?

Pembersihan di pasar sekuritas Treasury adalah proses di mana clearing house bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual, memastikan bahwa transaksi diselesaikan dengan aman.

Mengapa beberapa asosiasi perdagangan Wall Street meminta perpanjangan tenggat waktu?

Beberapa asosiasi perdagangan Wall Street meminta perpanjangan tenggat waktu karena mereka khawatir tentang dampak dari aturan baru terhadap operasi mereka.