Courtesy of Reuters

Kontroversi Merger Monte dei Paschi dan Mediobanca, ISS Sarankan Tolak Saham Baru

29 Mar 2025, 01.03 WIB

47 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Monte dei Paschi di Siena berusaha untuk melakukan merger dengan Mediobanca meskipun ada rekomendasi untuk menolak dari ISS.
Merger ini unik karena kedua bank memiliki sedikit tumpang tindih, yang mengurangi kemungkinan pemotongan staf.
Keuntungan dari Generali sangat berpengaruh terhadap pendapatan Mediobanca.

Piazza Salimbeni di Siena adalah lokasi Monte dei Paschi di Siena (MPS), bank tertua di dunia. Saat ini, bank ini sedang menghadapi masalah besar, termasuk pemutusan hubungan kerja, karena rencana merger dengan Mediobanca. Pada 28 Maret, lembaga penasihat pemegang saham, Institutional Shareholder Service (ISS), merekomendasikan agar pemegang saham MPS menolak rencana penerbitan saham untuk mendanai akuisisi Mediobanca.

ISS menyebutkan bahwa merger ini unik karena kedua bank tersebut tidak memiliki banyak kesamaan, sehingga tidak banyak pemotongan staf yang bisa dilakukan. Fokus utama dari merger ini adalah untuk mendiversifikasi sumber pendapatan. MPS sebelumnya diselamatkan oleh negara pada tahun 2017 dan kini telah kembali meraih keuntungan di bawah kepemimpinan CEO Luigi Lovaglio.

MPS berpendapat bahwa nilai pasar Mediobanca harus dilihat dengan mempertimbangkan kontribusinya sebagai pemegang saham utama di perusahaan asuransi terbesar di Italia, Generali. Keuntungan dari Generali menyumbang sekitar 40% dari pendapatan tahunan Mediobanca.

--------------------

Analisis Kami: Merger antara dua bank dengan struktur dan bisnis yang berbeda secara signifikan memang sangat menantang dan kemungkinan besar akan sulit menghasilkan sinergi yang dijanjikan. Pendekatan ini bisa menjadi pendorong risiko yang tidak perlu jika tidak direncanakan secara matang dan mendapat dukungan luas dari pemegang saham serta regulator.

--------------------

Analisis Ahli:

Sara Rossi: Analisis mendalam pada aspek keuangan dan tata kelola menunjukkan bahwa merger ini terlalu ambisius dan menimbulkan ketidakpastian bagi pasar dan pemegang saham.

Luigi Lovaglio: Sebagai CEO, fokus pada mengembalikan profitabilitas adalah prioritas, namun merger harus dipertimbangkan dengan risiko dan manfaat yang seimbang.

--------------------

What's Next: Jika merger ini tetap berjalan tanpa dukungan pemegang saham, Monte dei Paschi mungkin menghadapi kesulitan dalam mengintegrasikan dua entitas berbeda yang berukuran tidak seimbang, sehingga bisa menimbulkan risiko finansial dan ketidakpastian operasional yang lebih besar.

Referensi:
[1] https://www.reuters.com/business/finance/iss-urges-monte-dei-paschi-investors-vote-against-cap-hike-mediobanca-bid-2025-03-28/

Pertanyaan Terkait

Apa yang direkomendasikan oleh ISS kepada pemegang saham Monte dei Paschi?

ISS merekomendasikan agar pemegang saham Monte dei Paschi menolak penerbitan saham untuk merger dengan Mediobanca.

Mengapa merger antara Monte dei Paschi dan Mediobanca dianggap unik?

Merger ini dianggap unik karena kedua bank memiliki sedikit tumpang tindih, sehingga mengurangi kemungkinan pemotongan staf yang biasanya terjadi dalam merger bank.

Apa yang terjadi dengan kepemilikan negara di Monte dei Paschi?

Kepemilikan negara di Monte dei Paschi telah dikurangi dari 68% menjadi 11,7%.

Siapa CEO Monte dei Paschi yang memimpin bank tersebut kembali ke keuntungan?

CEO Monte dei Paschi yang memimpin bank tersebut kembali ke keuntungan adalah Luigi Lovaglio.

Apa kontribusi keuntungan Generali terhadap pendapatan Mediobanca?

Keuntungan Generali menyumbang sekitar 40% dari pendapatan tahunan Mediobanca.