Courtesy of YahooFinance
Harga Rekor Ether Tapi Aktivitas DeFi Justru Menurun: Kenapa Bisa Begitu?
Menggambarkan ketidaksesuaian antara harga Ether yang mencapai rekor tertinggi dengan aktivitas penggunaan dan nilai terkunci di ekosistem DeFi yang stagnan, serta mengulas faktor-faktor penyebab dan implikasinya bagi masa depan Ethereum.
26 Agt 2025, 20.00 WIB
98 dibaca
Share
Ikhtisar 15 Detik
- Meskipun ETH mencapai rekor harga baru, TVL di ekosistem DeFi tetap lebih rendah dari puncak sebelumnya.
- Protokol staking likuid seperti Lido membuat likuiditas lebih efisien, namun juga berkontribusi pada penurunan angka TVL.
- Keterlibatan ritel di DeFi perlu ditingkatkan untuk mendukung pertumbuhan dan pemulihan TVL Ethereum.
global - Ether (ETH) baru saja mencapai harga tertinggi baru di angka Rp 81.34 ribu ($4.946) , yang merupakan pencapaian penting bagi mata uang kripto terbesar kedua ini. Namun, nilai total terkunci atau TVL di ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) Ethereum tidak mengikuti tren ini, malah stagnan di angka Rp 1.50 quadriliun ($91 miliar) , jauh di bawah rekor Rp 1.78 quadriliun ($108 miliar) yang dicapai pada November 2021.
Dalam jumlah token ETH yang terkunci pun terjadi penurunan yang signifikan. Saat ini hanya sekitar 21 juta ETH yang terkunci di protokol DeFi, padahal pada Juli 2021 jumlahnya mencapai 29,2 juta ETH. Hal ini berarti lebih sedikit ETH yang aktif digunakan dalam ekosistem DeFi dibandingkan masa lalu ketika harga ETH juga sempat mencapai puncak.
Ada beberapa alasan struktural yang menyebabkan TVL tidak sebesar siklus sebelumnya. Salah satunya karena munculnya solusi Layer 2 seperti Base yang didukung oleh Coinbase, serta Arbitrum dan Optimism yang menarik dana dan aktivitas keluar dari Layer 1. Selain itu, protokol staking seperti Lido membuat penggunaan modal lebih efisien sehingga tidak perlu mengunci token dalam jumlah besar seperti dahulu.
Selain itu, siklus kenaikan harga ETH saat ini didominasi oleh aliran dana institusi dan produk investasi seperti ETF, bukan oleh aktivitas pengguna ritel di DeFi seperti yang terjadi di 'DeFi Summer' tahun 2020 dan 2021. Aktivitas retail yang sebelumnya menjadi bahan bakar utama pertumbuhan DeFi masih belum kembali.
Untuk bisa mengembalikan nilai TVL ke level tertinggi sebelumnya, diperlukan peningkatan partisipasi ritel, adopsi peluang hasil yield yang berbasis Ethereum, serta perlambatan migrasi modal ke blockchain lain atau investasi off-chain. Solusi skalabilitas Ethereum juga harus mampu meningkatkan efisiensi tanpa mengorbankan motivasi likuiditas yang kuat di on-chain.
Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/ethereum-defi-lags-behind-even-130000058.html
[1] https://finance.yahoo.com/news/ethereum-defi-lags-behind-even-130000058.html
Analisis Kami
"Perbedaan ini menunjukkan bahwa harga tinggi ETH saat ini lebih didorong oleh faktor makro dan investasi institusional daripada komunitas pengguna aktif di ekosistem DeFi. Jika Ethereum ingin mempertahankan dominasi dan pertumbuhan jangka panjang, infrastruktur Layer 2 harus dikembangkan agar menarik kembali aktivitas pengguna dan modal yang kini beralih ke protokol dan rantai lain."
Analisis Ahli
Nick Ruck
"TVL yang stagnan meskipun harga ETH tinggi adalah hasil dari protokol yang lebih efisien dan persaingan yang meningkat dari blockchain lain, sehingga butuh kebangkitan partisipasi ritel dan pengelolaan likuiditas yang lebih pintar."
Prediksi Kami
Jika keterlibatan on-chain dari pengguna ritel tidak meningkat, harga Ether yang tinggi berpotensi bertumpu pada fondasi yang rentan dengan risiko koreksi harga atau stagnasi pertumbuhan ekosistem DeFi Ethereum.
Pertanyaan Terkait
Q
Apa yang menyebabkan TVL Ethereum menurun meskipun harga ETH mencapai rekor tertinggi?A
TVL Ethereum menurun karena efisiensi protokol baru dan migrasi modal ke rantai pesaing, serta penurunan partisipasi ritel.Q
Bagaimana protokol staking seperti Lido mempengaruhi likuiditas di DeFi?A
Protokol staking seperti Lido memungkinkan konsentrasi likuiditas tanpa memerlukan setoran besar, sehingga mengurangi angka TVL secara keseluruhan.Q
Apa dampak dari peningkatan persaingan dari rantai lain terhadap ekosistem DeFi Ethereum?A
Peningkatan persaingan dari rantai lain mengalihkan perhatian dan modal dari ekosistem DeFi Ethereum, yang mengakibatkan penurunan TVL.Q
Mengapa partisipasi ritel di DeFi saat ini lebih rendah dibandingkan dengan siklus sebelumnya?A
Partisipasi ritel di DeFi lebih rendah karena ketidakpastian pasar dan lebih banyak aliran modal dari institusi dan produk ETF.Q
Apa yang diperlukan untuk mengembalikan puncak TVL Ethereum seperti di tahun-tahun sebelumnya?A
Diperlukan kebangkitan dalam keterlibatan DeFi ritel dan adopsi peluang yield berbasis Ethereum untuk mengembalikan puncak TVL.Artikel Serupa
Finansial
13 hari lalu
45 dibaca
Ethereum Melonjak Tinggi: Faktor dan Prediksi Harga di Pasar Kripto
Finansial
18 hari lalu
88 dibaca
Transaksi Ethereum dan Staking ETH Capai Rekor Usai Dukungan Regulasi Liquid Staking
Finansial
26 hari lalu
53 dibaca
Ethereum Raih Kenaikan Terbaik dalam 3 Tahun Didukung Arus Modal Besar
Finansial
1 bulan lalu
119 dibaca
Ethereum Meningkat, Whale Membeli Besar dan Target Harga Bisa Tembus Rp 246.68 ribu ($15.000)
Finansial
1 bulan lalu
21 dibaca
Mengapa Harga ETH Tidak Melonjak Meski Ada ETF dan Bagaimana Masa Depan Ethereum
Finansial
1 bulan lalu
83 dibaca