Courtesy of YahooFinance

Cara Kerja DeFi: Menghasilkan Pendapatan dari Ethena, Pendle, dan Aave

Artikel ini bertujuan menjelaskan mekanisme transaksi DeFi dengan fokus pada interaksi antara Ethena, Pendle, dan Aave yang menciptakan siklus yield yang menguntungkan dan efisien. Ini memberikan wawasan penting bagi penasihat keuangan dan investor untuk memahami bagaimana protokol DeFi dapat dimanfaatkan sebagai strategi investasi yang inovatif dan terdesentralisasi.

04 Sep 2025, 22.00 WIB

146 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Ekosistem DeFi yang terdiri dari Ethena, Pendle, dan Aave menciptakan siklus yang saling menguntungkan dalam menghasilkan imbal hasil.
Kompatibilitas EVM dari protokol-protokol ini memudahkan integrasi dan adopsi yang lebih cepat.
Hyperliquid berpotensi memperluas jaringan DeFi dan meningkatkan efisiensi modal dengan menambah likuiditas.

Minneapolis, Amerika Serikat - Decentralized Finance atau DeFi menghadirkan pendekatan baru dalam dunia investasi dengan menggunakan smart contracts di blockchain untuk mengelola dan menghasilkan pendapatan tanpa perantara konvensional. Beberapa protokol DeFi yang telah sukses berkolaborasi adalah Ethena, Pendle, dan Aave, yang saling mendukung dalam melewatkan aset dan menghasilkan hasil investasi yang menarik di ekosistem on-chain.

Ethena bekerja dengan menciptakan USDe, yakni dolar sintetis yang didukung oleh kombinasi stablecoin dan cryptocurrency. Dengan strategi delta-neutral menggunakan futures, Ethena menjaga nilai USDe tetap stabil sambil menghasilkan yield bagi para staker yang dapat mencapai sekitar 9% per tahun. Aset ini kemudian diteruskan ke Pendle.

Pendle membagi hasil investasi dari USDe menjadi dua bagian yang disebut Principal Tokens (PT) sebagai modal dasar dan Yield Tokens (YT) sebagai aliran pendapatan dari hasil investasi. PT biasanya dijual dengan diskon dan ditukar kembali pada saat jatuh tempo, sedangkan YT memberikan penghasilan variabel terkait yield yang dihasilkan dari underlying asset.

Aave melengkapi siklus ini dengan menyediakan layanan pinjaman menggunakan PT sebagai jaminan yang stabil dan dapat diprediksi. Para investor meminjam misalnya USDC dari Aave yang kemudian dapat dipakai kembali untuk berinvestasi melalui Ethena, menciptakan siklus reinvestasi dan memaksimalkan efisiensi modal secara on-chain.

Ke depan, protokol lain seperti Hyperliquid berpotensi bergabung dalam ekosistem ini, memperluas jaringan dari tiga protokol menjadi sebuah sistem terintegrasi yang lebih besar, meningkatkan likuiditas dan efisiensi modal dalam pasar DeFi. Ini menunjukkan bagaimana DeFi dapat berkembang pesat jika protokol berbagi fondasi yang kompatibel dan beroperasi dalam lingkungan blockchain yang sama.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/crypto-advisors-mechanics-generating-yield-150000578.html

Analisis Kami

"Model terintegrasi antara Ethena, Pendle, dan Aave menunjukkan bahwa DeFi mampu menciptakan sistem keuangan yang sangat efisien tanpa perantara tradisional. Namun, risiko terpadu dari komposabilitas harus dikelola dengan cermat agar siklus ini tetap berkelanjutan dan tidak rentan terhadap guncangan pasar luas."

Analisis Ahli

DJ Windle

"Strategi delta-neutral yang dijalankan oleh Ethena memungkinkan generasi yield yang stabil dengan mengurangi risiko volatilitas harga kripto, membuka jalan bagi pendekatan investasi on-chain yang lebih aman dan terukur."

Prediksi Kami

Integrasi Hyperliquid ke dalam siklus Ethena-Pendle-Aave dapat memperluas jaringan protokol DeFi, meningkatkan efisiensi modal, dan memicu instrumen yield yang lebih kompleks serta likuiditas yang lebih dalam di pasar on-chain.

Pertanyaan Terkait

Apa itu DeFi dan bagaimana cara kerjanya?

DeFi, atau keuangan terdesentralisasi, adalah sistem keuangan yang menggunakan kontrak pintar untuk memungkinkan transaksi tanpa perantara. Ini menciptakan cara baru untuk menjalankan pasar keuangan di jalur blockchain.

Apa peran Ethena dalam ekosistem DeFi?

Ethena bertindak seperti dana pasar uang yang menghasilkan imbal hasil dari strategi kontrak berjangka. Ini menciptakan USDe, yang merupakan dolar sintetis yang didukung oleh stablecoin dan aset kripto.

Bagaimana Pendle memecah aset menjadi Principal Tokens dan Yield Tokens?

Pendle memecah aset menjadi Principal Tokens (PTs) yang mewakili nilai pokok dan Yield Tokens (YTs) yang mewakili aliran imbal hasil. PTs dijual dengan diskon dan dapat ditebus pada saat jatuh tempo.

Apa fungsi Aave dalam siklus yang melibatkan Ethena dan Pendle?

Aave memungkinkan pengguna meminjam melawan Principal Tokens, menjadikannya sebagai jaminan yang dapat digunakan untuk mendapatkan pinjaman dalam bentuk stablecoin seperti USDC. Ini menyelesaikan siklus dengan mengalirkan kembali modal ke Ethena.

Mengapa Hyperliquid dapat berpotensi menjadi bagian dari ekosistem ini?

Hyperliquid berfungsi sebagai pertukaran untuk perdagangan berjangka dan dapat meningkatkan efisiensi modal di antara protokol yang ada. Potensi integrasi dengan Ethena dan Pendle membuatnya menjadi bagian penting dari ekosistem DeFi yang lebih besar.