Courtesy of YahooFinance

Figma Tumbuh Pesat, Tapi Apakah Sahamnya Terlalu Mahal dan Berisiko?

Menganalisis apakah valuasi pasar Figma yang besar sudah mencerminkan risiko dan peluang perusahaan, serta memberikan pandangan kepada investor terkait potensi dan tantangan ke depannya.

06 Sep 2025, 02.17 WIB

79 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Figma menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang signifikan meskipun menghadapi kompetisi ketat.
Valuasi pasar Figma saat ini mungkin tidak mencerminkan fundamental keuangannya yang sehat.
Risiko eksekusi yang terkait dengan kepemimpinan muda Dylan Field menjadi perhatian bagi investor.

New York, Amerika Serikat - Figma baru saja mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 46,5% pada kuartal pertama setelah menjadi perusahaan publik. Langkah IPO-nya yang sukses membawa dana sebanyak Rp 19.73 triliun ($1,2 miliar) dan harga saham melonjak tajam dari harga awal Rp 542.68 miliar ($33 m) enjadi Rp 2.01 juta ($122) per lembar saham. Namun, harga saham tengah mengalami penurunan signifikan hingga akhir kuartal pertama laporan keuangan.

Meski pendapatan naik pesat, kekhawatiran muncul karena valuasi Figma yang sangat besar dibandingkan dengan laba bersih dan profitabilitasnya. Perusahaan masih mencatat kerugian operasional secara total jika tidak disesuaikan, meskipun keuntungan kecil muncul ketika biaya berbasis saham dikeluarkan dari perhitungan. Ini menciptakan posisi keuangan yang cukup unik dan riskan untuk investor jangka panjang.

Figma harus menghadapi persaingan sengit dari perusahaan raksasa macam Adobe, Microsoft, dan Apple yang sudah mapan di bidang perangkat lunak desain dan konten digital. Figma menawarkan produk yang bersaing langsung dengan PowerPoint, Keynote, Photoshop, dan Illustrator, serta terlibat di segmen yang berkaitan dengan kecerdasan buatan, bidang yang sangat kompetitif dan cepat berubah.

CEO Dylan Field yang memulai perusahaan sebagai lulusan keluar dari perguruan tinggi bergengsi masih dianggap berisiko karena pengalamannya yang terbatas. Kesuksesan jangka panjang Figma bergantung pada kemampuannya mempertahankan pertumbuhan penjualan, mengelola biaya dengan baik, dan berinovasi dalam menghadapi persaingan ketat dari pemain besar.

Valuasi pasar Figma sebesar Rp 437.44 triliun ($26,6 miliar) saat ini dinilai terlalu tinggi berdasarkan pendapatan sekitar Rp 16.45 triliun ($1 miliar) per tahun. Investor disarankan untuk menunggu penguatan kinerja dan profitabilitas lebih lanjut sebelum membeli saham ini, karena ada potensi penurunan harga lebih lanjut sampai risiko-risiko unik perusahaan tercermin dengan lebih baik di pasar.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/figmas-revenue-growth-impressive-wall-191700924.html

Analisis Kami

"Meskipun pertumbuhan pendapatan Figma sangat menarik, valuasi pasar saat ini tampak terlalu optimis dan berisiko tinggi. Investor harus sangat berhati-hati, karena eksekusi jangka panjang dan kemampuan mempertahankan keunggulan kompetitif akan sangat menentukan masa depan saham ini."

Analisis Ahli

Anders Bylund

"Figma menunjukkan kinerja pertumbuhan yang mengesankan, tetapi risiko kompetitif dan valuasi yang tinggi membuat saham ini kurang menarik untuk investor konservatif saat ini."

Prediksi Kami

Jika Figma tidak mampu mempertahankan pertumbuhan pendapatan yang agresif dan menghadapi persaingan yang semakin intens, harga sahamnya mungkin akan terus mengalami tekanan hingga valuasi yang lebih realistis tercapai.