Courtesy of YahooFinance

PDD vs JD.com: Siapa Raja E-Commerce Cina untuk Investasi 2025?

Membandingkan secara mendalam fundamental JD.com dan PDD Holdings untuk menentukan perusahaan mana yang lebih menjanjikan sebagai investasi di tengah tantangan industri e-commerce Cina.

18 Sep 2025, 22.58 WIB

48 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

PDD Holdings memiliki strategi inovatif yang mendukung pertumbuhan jangka panjang.
JD.com menghadapi tantangan margin dan perlu membuktikan kemampuannya dalam menghasilkan laba dari investasi besar.
Ekspansi internasional melalui Temu menjadi kunci sukses bagi PDD Holdings.

Beijing, Tiongkok - JD.com dan PDD Holdings adalah dua perusahaan besar dalam e-commerce di Cina yang menghadapi tantangan ekonomi dan persaingan ketat. Keduanya menjalankan strategi yang berbeda dimana JD.com fokus membangun infrastruktur logistik sedangkan PDD mengandalkan strategi social commerce dan ekspansi internasional lewat Temu.

Pada kuartal kedua 2025, JD.com melaporkan pertumbuhan pendapatan 22,4% menjadi 356,7 miliar RMB namun mengalami penurunan laba bersih karena peningkatan investasi terutama di layanan pengiriman makanan. JD.com berada dalam fase pengembangan besar dengan fokus pada teknologi AI dan automasi logistis.

PDD Holdings mencatat pertumbuhan pendapatan 7% menjadi 103,98 miliar RMB. Mereka berfokus pada dukungan usaha kecil dan menengah serta strategi C2M yang mengubah efisiensi rantai pasokan. Ekspansi internasional lewat Temu sangat pesat, membawa produk Cina ke pasar global dengan harga kompetitif.

Meskipun valuasi saham JD.com lebih murah dengan forward P/E 10,53x, PDD memiliki keuntungan finansial yang kuat dengan kas besar dan sedikit utang. Rekomendasi analis cenderung mendukung PDD untuk pertumbuhan jangka panjang sementara JD masih dipandang belum optimal dalam hal profitabilitas.

Kesimpulannya, investor yang mencari saham e-commerce dengan potensi pertumbuhan agresif lebih disarankan memilih PDD Holdings karena model bisnis inovatif dan ekspansi globalnya. Sementara JD.com perlu menunjukkan kemampuan monetisasi infrastruktur dan membalikkan tren margin agar menarik secara investasi.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/jd-vs-pdd-chinese-e-155800071.html

Analisis Ahli

Neil Cybart (Analis Teknologi)

"PDD Holdings berhasil mengadopsi tren social commerce dan memanfaatkan keunggulan manufaktur Tiongkok secara unik, yang membuatnya berada dalam posisi kuat untuk pertumbuhan global."

Piper Sandler (Analis Keuangan)

"JD.com menghadapi dilema antara investasi kapita berat dan tekanan margin yang terus berlangsung, memerlukan strategi yang lebih agresif untuk menjaga relevansi pasar."

Analisis Kami

"PDD telah menampilkan model bisnis yang lebih adaptif dan agresif dalam berinvestasi untuk pertumbuhan jangka panjang, terutama dengan ekspansi global yang menjanjikan. Sebaliknya, JD.com perlu membuktikan kemampuan monetisasi dan efisiensi dari investasi infrastrukturnya agar dapat bersaing efektif di pasar yang semakin kompetitif."

Prediksi Kami

PDD Holdings kemungkinan akan terus tumbuh lebih cepat dan meningkatkan pangsa pasar globalnya melalui inovasi social commerce dan ekspansi internasional, sementara JD.com berpotensi menghadapi tekanan margin lebih tajam dan tantangan monetisasi infrastruktur yang besar.

Pertanyaan Terkait

Apa yang membedakan strategi JD.com dan PDD Holdings?

JD.com mengedepankan infrastruktur logistik yang kapital-intensif, sedangkan PDD Holdings mengandalkan model perdagangan sosial dan ekspansi internasional.

Bagaimana hasil keuangan JD.com pada kuartal kedua tahun 2025?

JD.com mencatat pertumbuhan pendapatan 22,4% menjadi RMB356,7 miliar, namun mengalami penurunan laba bersih.

Apa yang menjadi fokus investasi PDD Holdings saat ini?

PDD Holdings berinvestasi dalam program dukungan pedagang untuk memperkuat ekosistemnya dan meningkatkan posisi pasar.

Mengapa PDD Holdings dianggap lebih menarik bagi investor dibandingkan JD.com?

PDD Holdings memiliki fleksibilitas finansial yang lebih baik dan strategi inovatif yang menjadikannya lebih unggul dibandingkan JD.com.

Apa dampak dari ekspansi internasional Temu terhadap PDD Holdings?

Ekspansi Temu telah menjadikan PDD Holdings salah satu aplikasi belanja terpopuler di Barat, meningkatkan pangsa pasarnya secara signifikan.