Courtesy of YahooFinance

Mengapa Saham Meta Layak Diperdagangkan dengan Nilai Wajar di Tengah Risiko Iklan dan Platform

Menjelaskan mengapa saham Meta Platforms layak dihargai dengan rasio harga terhadap pendapatan yang lebih rendah dibandingkan saham teknologi besar lainnya, karena risiko bisnisnya yang terkait dengan fluktuasi iklan digital, ketergantungan platform eksternal, dan persaingan yang intens.

19 Sep 2025, 15.27 WIB

281 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Meta sangat bergantung pada pendapatan iklan, yang dapat berfluktuasi dengan cepat.
Perubahan kebijakan dari Apple dan Alphabet dapat mempengaruhi kinerja Meta secara signifikan.
Persaingan dari platform media sosial lain seperti TikTok dan Snap semakin intens.

Silicon Valley, Amerika Serikat - Meta Platforms adalah perusahaan yang sangat bergantung pada pendapatan dari iklan digital. Walaupun pendapatan dan laba perusahaan ini tumbuh kuat, terutama di paruh pertama 2025, ketergantungan ini membawa kerentanan jika anggaran pemasaran global mengalami penurunan akibat kondisi ekonomi yang melambat.

Meta menghadapi risiko besar karena produknya bergantung pada platform mobile yang dikendalikan oleh pihak lain seperti Apple dan Alphabet. Kebijakan baru yang membatasi pelacakan data pengguna telah menurunkan performa dan pendapatan iklan Meta sebelumnya, dan risiko ini bisa terjadi lagi di masa depan.

Selain risiko platform, Meta harus bersaing dengan aplikasi media sosial baru seperti TikTok dan Snapchat yang terus merebut perhatian pengguna, terutama kalangan muda. Meta telah berupaya berinovasi lewat fitur Reels dan rekomendasi yang ditingkatkan, tetapi persaingan tetap ketat.

Di kuartal kedua tahun 2025, Meta menunjukkan peningkatan pendapatan sebesar 22% menjadi 47,5 miliar dolar dan margin operasi mencapai 43%. Pendapatan tumbuh luas di berbagai sektor dan wilayah, termasuk dari pengiklan kecil yang memberikan kontribusi penting.

Namun, karena risiko ekonomi, ketergantungan pada platform eksternal, dan persaingan yang semakin intens, wajar jika valuasi saham Meta berada pada rasio harga terhadap pendapatan di kisaran 20-an. Ini berbeda dengan perusahaan teknologi lain seperti Microsoft atau Amazon yang memiliki model bisnis lebih beragam dan lebih stabil.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/heres-why-meta-platforms-trade-082700855.html

Analisis Ahli

Daniel Sparks

"Meta memiliki risiko dari siklus pengeluaran iklan dan kontrol dari pihak ketiga seperti Apple dan Alphabet yang dapat menghambat performa iklannya, sehingga valuasi konservatif adalah wajar."

Analisis Kami

"Meskipun Meta telah menunjukkan kekuatan operasional yang mengesankan, ketergantungan yang besar pada iklan digital yang sangat sensitif terhadap kondisi ekonomi dan pemilik platform utama seperti Apple dan Google membuatnya berisiko untuk valuasi tinggi. Dalam kondisi pasar yang tidak stabil, investor harus menghargai risiko ini dan tidak terburu-buru menaikkan ekspektasi harga sahamnya."

Prediksi Kami

Saham Meta kemungkinan akan terus mengalami fluktuasi valuasi yang cenderung konservatif karena risiko dari siklus iklan yang berubah cepat dan ketergantungan pada pengendali platform, meskipun pertumbuhan pendapatan tetap solid.

Pertanyaan Terkait

Apa faktor utama yang mempengaruhi pendapatan Meta?

Faktor utama yang mempengaruhi pendapatan Meta adalah pengeluaran iklan dari para pemasar, yang dapat berfluktuasi dengan kondisi ekonomi.

Mengapa Meta dianggap memiliki risiko struktural terkait dengan distribusi?

Meta sangat bergantung pada sistem operasi mobile dan toko aplikasi yang tidak dikontrolnya, sehingga perubahan oleh Apple atau Alphabet dapat membatasi kemampuan iklan.

Apa dampak perubahan kebijakan Apple pada kinerja iklan Meta?

Perubahan kebijakan oleh Apple, seperti kebijakan pelacakan aplikasi, telah berdampak negatif pada kemampuan Meta untuk menargetkan dan mengukur iklan.

Bagaimana persaingan dari TikTok dan Snap mempengaruhi Meta?

Persaingan dari platform seperti TikTok dan Snap telah meningkatkan persaingan untuk perhatian pengguna, yang memengaruhi pertumbuhan Meta.

Mengapa Meta memiliki rasio harga terhadap pendapatan yang lebih rendah dibandingkan perusahaan lain seperti Microsoft dan Amazon?

Meta memiliki rasio harga terhadap pendapatan yang lebih rendah karena ketergantungan pada pendapatan iklan yang bersifat siklis dan risiko yang terkait dengan platform luar.