Courtesy of YahooFinance

Coinbase Tegaskan Base Bukan Bursa Efek di Tengah Tekanan Regulasi SEC

Menjelaskan posisi Coinbase melalui Paul Grewal bahwa Base sebagai jaringan Layer-2 bukanlah bursa efek sehingga tidak perlu dikenakan regulasi ketat SEC, serta menginformasikan perkembangan terbaru terkait eksplorasi peluncuran token native dan interoperabilitas dengan Solana.

27 Sep 2025, 05.02 WIB

271 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Base dianggap sebagai infrastruktur blockchain dan bukan bursa sekuritas.
Ada potensi peluncuran token asli untuk Base untuk mempercepat desentralisasi.
Likuiditas di Base stabil, menunjukkan pertumbuhan yang konsisten dalam ekosistem DeFi.

Vermont, Amerika Serikat - Coinbase melalui Chief Legal Officer Paul Grewal membela jaringan Layer-2 mereka, Base, agar tidak dianggap sebagai bursa efek oleh SEC. Grewal menekankan bahwa Base hanyalah lapisan blockchain biasa yang tidak mencocokkan pembeli dan penjual efek, melainkan hanya menyediakan infrastruktur bagi aplikasi di atasnya.

Debat ini muncul karena pejabat SEC dan komisarisnya, seperti Hester Peirce, mengkhawatirkan potensi sequencer yang terpusat dapat dianggap sebagai mesin pencocok transaksi bursa efek. Coinbase bersama berbagai tokoh industri blockchain seperti CTO Ripple dan Vitalik Buterin memberikan pendapat bahwa pendekatan Base tetap sesuai dengan hukum dan teknologi blockchain.

Selain isu regulasi, Base mengumumkan perkembangan baru berupa eksplorasi kemungkinan peluncuran token jaringan native. Hal ini menandai perubahan dari sikap sebelumnya yang tidak berencana menerbitkan token. Tujuannya adalah mempercepat desentralisasi dan membuka peluang lebih luas untuk pengembang serta kreator di ekosistem tersebut.

Pada event BaseCamp 2025 di Vermont, diumumkan juga jembatan sumber terbuka antara Base dan Solana untuk meningkatkan interoperabilitas token ERC-20 dan SPL. Base terus tumbuh dengan TVL sebesar 4,83 miliar dolar AS di lebih dari 700 protokol, didukung oleh likuiditas stabilcoin yang besar dan aktivitas perdagangan yang tinggi.

Basis developer dan pengguna yang kuat bersama integrasi teknologi menunjukkan Base sebagai pemain utama dalam DeFi Layer-2. Namun, tantangannya adalah mengurangi ketergantungan pada insentif dan memastikan pertumbuhan yang berkelanjutan sambil menghadapi regulasi yang kemungkinan akan lebih ketat ke depan.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/coinbase-clo-says-not-exchange-220234151.html

Analisis Ahli

Paul Grewal

"Layer-2 seperti Base bukan bursa efek, sehingga tidak harus diperlakukan seperti itu."

David Schwartz

"Layer-2 mirip penyedia cloud; mereka hanya hosting aplikasi, bukan menjadi pasar."

Vitalik Buterin

"Mengombinasikan sequencer terpusat dengan keamanan Ethereum dapat meningkatkan pengalaman pengguna."

Analisis Kami

"Pertahanan Coinbase melalui Paul Grewal sangat tepat dalam membedakan teknologi Layer-2 sebagai infrastruktur, bukan sebagai bursa yang memicu aturan ketat SEC. Namun, dengan rencana tokenisasi dan semakin sentralisasinya dalam beberapa aspek, regulasi tetap harus diperhatikan agar inovasi tidak terhambat tetapi kepercayaan pasar tetap terjaga."

Prediksi Kami

Regulasi terhadap jaringan Layer-2 seperti Base akan semakin jelas dan bisa menyesuaikan, sedangkan Base kemungkinan besar akan meluncurkan token native untuk mendorong desentralisasi serta menarik lebih banyak pengembang dan pengguna.

Pertanyaan Terkait

Apa yang dijelaskan oleh Paul Grewal tentang fungsi Base?

Paul Grewal menjelaskan bahwa Base berfungsi sebagai infrastruktur blockchain dan bukan sebagai platform untuk mencocokkan perdagangan sekuritas.

Mengapa ada perdebatan mengenai regulasi Layer-2 seperti Base?

Ada perdebatan karena SEC mendefinisikan bursa sebagai pasar yang mencocokkan pembeli dan penjual sekuritas, dan beberapa khawatir bahwa sequencer terpusat dapat jatuh di bawah yurisdiksi mereka.

Apa yang diumumkan oleh Jesse Pollak di acara BaseCamp 2025?

Jesse Pollak mengumumkan bahwa tim sedang mulai mengeksplorasi kemungkinan peluncuran token asli untuk Base.

Siapa yang mendukung posisi Grewal tentang Layer-2 dan apa analogi yang digunakannya?

David Schwartz mendukung posisi Grewal dan membandingkan Layer-2 dengan penyedia cloud seperti Amazon Web Services yang tidak diklasifikasikan sebagai bursa.

Bagaimana kondisi likuiditas di jaringan Base saat ini?

Kondisi likuiditas di jaringan Base stabil, dengan $4,4 miliar dalam suplai sirkulasi, sebagian besar didorong oleh stablecoin.