Courtesy of YahooFinance
Cara Menilai Perusahaan Bitcoin Treasury dengan Metrik mNAV dan Premi Ekuitas
Memberikan pemahaman tentang metrik yang tepat untuk menilai dan membandingkan perusahaan bitcoin treasury, terutama dengan memperhatikan premi dan nilai aset bersihnya.
10 Jun 2025, 01.40 WIB
73 dibaca
Share
Ikhtisar 15 Detik
- Perusahaan yang mengakumulasi bitcoin semakin banyak bermunculan di pasar.
- Metrik seperti mNAV sangat penting untuk mengevaluasi nilai perusahaan-perusahaan ini.
- Analisis yang lebih mendalam diperlukan untuk memahami kekuatan dan kelemahan perusahaan pengakumulasi bitcoin.
Seiring bertambahnya perusahaan yang fokus mengakumulasi bitcoin, muncul kebutuhan untuk menghitung nilai dan membandingkan perusahaan-perusahaan ini dengan cara yang tepat. Kebanyakan dari mereka mengikuti strategi MicroStrategy (MSTR).
Greg Cipolaro dari NYDIG menekankan pentingnya melihat premi perusahaan terhadap nilai aset bersihnya, termasuk nilai perusahaan operasional dan pengurangan kewajiban. Premi ini menjadi indikator apakah saham perusahaan dihargai lebih tinggi dibandingkan cadangan bitcoin yang dimilikinya.
Metrik mNAV populer digunakan untuk menggambarkan valuasi perusahaan terhadap aset bersihnya. Jika mNAV lebih dari 1,0, artinya investor siap membayar harga lebih mahal dibanding nilai bitcoin yang perusahaan miliki. Namun, jika kurang dari 1,0, nilai saham lebih rendah dari cadangan bitcoin.
Namun Cipolaro menunjukkan mNAV saja tidak cukup, sehingga perlu metrik lain seperti NAV, mNAV berdasarkan kapitalisasi pasar dan nilai perusahaan, juga premi ekuitas terhadap NAV. Contohnya, perusahaan Semler Scientific dan Trump Media punya mNAV tinggi tapi premi ekuitasnya negatif.
Pada akhirnya, meski harga bitcoin naik pesat, harga saham SMLR dan DJT tidak banyak berubah, sementara MSTR mendapat kenaikan hampir 5%. Hal ini memberikan gambaran bahwa tidak semua saham bitcoin treasury berperilaku sama walaupun mengandalkan aset bitcoin yang sama.
Pertanyaan Terkait
Q
Apa itu perusahaan bitcoin treasury?A
Perusahaan bitcoin treasury adalah perusahaan yang hampir secara eksklusif mengakumulasi bitcoin sebagai bagian dari cadangan mereka.Q
Apa yang dimaksud dengan mNAV?A
mNAV adalah metrik yang mengukur valuasi perusahaan terhadap nilai aset bersihnya, dalam hal ini cadangan bitcoin.Q
Mengapa mNAV penting dalam menilai perusahaan pengakumulasi bitcoin?A
mNAV penting karena memberikan indikasi apakah investor bersedia membayar premium untuk eksposur saham relatif terhadap cadangan bitcoin perusahaan.Q
Apa yang diukur oleh premium ekuitas terhadap NAV?A
Premium ekuitas terhadap NAV mengukur persentase perbedaan antara harga pasar suatu perusahaan dan nilai aset bersihnya.Q
Siapa yang memberikan analisis tentang perusahaan-perusahaan ini?A
NYDIG adalah perusahaan yang memberikan analisis dan penelitian tentang perusahaan-perusahaan yang mengakumulasi bitcoin.Artikel Serupa
Finansial
19 hari lalu
115 dibaca
Strategi CEO Michael Saylor: Apakah MSTR Lebih Unggul dari Bitcoin?
Finansial
23 hari lalu
80 dibaca
Risiko Besar Perusahaan Bitcoin Treasury Saat Saham Turun Drastis
Finansial
1 bulan lalu
119 dibaca
Apakah Investasi di Perusahaan Treasury Bitcoin Lebih Baik dari Membeli Bitcoin Langsung?
Finansial
1 bulan lalu
43 dibaca
Apakah Investasi di Perusahaan yang Hanya Fokus Bitcoin Lebih Menguntungkan?
Finansial
1 bulan lalu
103 dibaca
MicroStrategy dan Strategi Bitcoin: Dari Laporan Keuangan ke Gelombang Investasi Baru
Finansial
1 bulan lalu
52 dibaca