Courtesy of YahooFinance

Pasar Secondaries VC Meningkat Pesat sebagai Solusi Likuiditas di 2025

Menjelaskan peningkatan penting secondaries dalam pasar modal ventura dan bagaimana alat seperti SPV membantu mengatasi masalah likuiditas di pasar yang sulit ini serta memperjelas pandangan positif atas secondaries bagi investor dan pegawai startup.

27 Agt 2025, 15.35 WIB

10 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Pasar sekunder semakin penting dalam menyediakan likuiditas di pasar modal ventura.
SPV telah mengalami pertumbuhan yang signifikan, menawarkan lebih banyak akses kepada investor.
Persepsi pasar sekunder telah berubah menjadi alat strategis, bukan sinyal distress.

Amerika Serikat, Amerika Serikat - Dulu, pasar secondaries dalam dunia modal ventura dipandang sebelah mata karena diasosiasikan dengan masalah keuangan dan penjualan aset dengan diskon. Namun, kini pandangan tersebut berubah menjadi peluang besar dalam menyediakan likuiditas bagi investor dan karyawan startup, terutama di saat exit di pasar modal terbatas.

Data terbaru dari PitchBook menunjukkan pasar direct secondary di VC di Amerika Serikat mencapai nilai 61,1 miliar dolar AS pada kuartal kedua tahun 2025, naik dari 60 miliar dolar di kuartal pertama tahun yang sama. Meski naik signifikan, nilai ini masih kecil dibandingkan dengan total nilai unicorn di pasar sebesar lebih dari 3 triliun dolar AS.

Transaksi secondaries saat ini paling banyak terjadi pada startup unicorn tahap akhir yang memiliki nilai besar, yang berarti keuntungan dari secondaries paling dirasakan oleh investor dan karyawan di perusahaan ini. Ini menandai perubahan penting dimana secondaries tidak lagi menjadi sinyal peringatan kerugian.

Selain itu, special purpose vehicles (SPV) untuk transaksi secondaries mengalami pertumbuhan luar biasa, naik 545% dalam jumlah dan 1.000% dalam modal yang dihimpun dalam dua tahun terakhir. SPV membantu menurunkan hambatan investasi di venture capital sehingga makin banyak investor bisa ikut serta.

Namun, SPV yang semakin kompleks justru menjadi tantangan tersendiri terkait transparansi dan potensi risiko bagi investor baru yang mungkin tidak memahami struktur kepemilikan dan biaya terkait. Oleh karena itu, edukasi dan keterbukaan mutlak diperlukan untuk menjaga ekosistem investasi tetap sehat.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/q2-size-vc-secondary-market-083515182.html

Analisis Kami

"Pertumbuhan secondaries dan SPV menunjukkan evolusi cerdas dalam mengatasi masalah likuiditas di VC, tetapi pasar ini berisiko menjadi terlalu rumit bagi investor pemula tanpa edukasi yang memadai. Ke depan, edukasi dan transparansi harus menjadi prioritas utama agar pasar secondaries tidak menjadi sumber risiko yang tidak terlihat."

Analisis Ahli

Emily Zheng

"Pasar secondaries vital sebagai katup likuiditas namun terkonsentrasi pada unicorn tahap akhir, SPV menurunkan hambatan masuk tetapi harus dengan transparansi tinggi."

Prediksi Kami

Pasar secondaries dan penggunaan SPV akan terus tumbuh dan menjadi alat utama dalam venture capital, tetapi regulasi dan transparansi akan menjadi fokus penting agar pasar tetap sehat dan investor tidak dirugikan oleh kompleksitas struktural.

Pertanyaan Terkait

Apa yang dimaksud dengan pasar sekunder dalam konteks investasi ventura?

Pasar sekunder adalah tempat di mana saham dari perusahaan swasta, seperti unicorn, diperdagangkan, memberikan likuiditas bagi investor dan karyawan.

Bagaimana pertumbuhan pasar sekunder di AS pada Q2 2025?

Pasar sekunder di AS pada Q2 2025 mencapai $61,1 miliar, meningkat dari $60 miliar di Q1 dan $50 miliar di Q4 2024.

Mengapa pasar sekunder dianggap penting oleh investor dan perusahaan?

Pasar sekunder memberikan likuiditas yang penting bagi investor dan perusahaan, serta membantu mempertahankan talenta dengan menyediakan peluang likuiditas bagi karyawan.

Apa itu SPV dan mengapa mereka semakin populer di pasar modal?

SPV adalah entitas hukum terpisah yang digunakan untuk mengumpulkan modal untuk investasi tertentu, dan popularitasnya meningkat karena mengurangi hambatan masuk bagi investor.

Siapa Emily Zheng dan apa perannya di PitchBook?

Emily Zheng adalah analis senior di PitchBook yang memberikan wawasan tentang pasar sekunder dan dampaknya terhadap likuiditas di industri VC.