Courtesy of YahooFinance

Gearbox Bangkit Kembali Dengan Inovasi Kredit Akun dan Perluasan Pasar DeFi

Menjelaskan bagaimana Gearbox berhasil membalikkan penurunan TVL yang besar lewat inovasi fitur dan integrasi pasar baru sehingga bisa bertahan dan tumbuh di sektor pinjaman DeFi yang kompetitif.

10 Sep 2025, 21.27 WIB

106 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Gearbox berhasil pulih dari penurunan TVL dengan menawarkan akun kredit yang unik.
Protokol ini mengintegrasikan aset yang tidak tersedia di protokol lain, meningkatkan daya tariknya.
Dengan peluncuran Permissionless, Gearbox memperluas pasar dan meningkatkan likuiditas secara signifikan.

global, tidak spesifik di satu tempat - Gearbox, sebuah protokol pinjaman DeFi, mengalami penurunan tajam dalam total nilai terkunci (TVL) hingga 80% dari puncaknya sebesar 410 juta dolar AS tahun lalu. Penurunan ini disebabkan oleh pengguna yang meninggalkan protokol setelah peluang untuk mendapatkan airdrop dari layanan restaking berkurang, sehingga menyebabkan penurunan likuiditas.

Meski begitu, Gearbox berhasil memulihkan TVL-nya sampai 340 juta dolar AS dengan strategi baru yang unik. Tim Gearbox fokus pada integrasi aset-aset yang tidak bisa diakses oleh protokol lain, termasuk aset illiquid di platform seperti Mellow Finance. Mereka berusaha membangun pertumbuhan yang stabil berdasarkan penggunaan sebenarnya, bukan hanya spekulasi farming.

Salah satu keunggulan utama Gearbox adalah credit accounts atau akun kredit. Ini adalah smart contract wallet dalam platform yang memungkinkan pengguna menggunakan leverage hingga 40 kali dari modal mereka untuk berpartisipasi di berbagai pasar DeFi, seperti staking, menyediakan likuiditas, bahkan trading. Hal ini berbeda dengan protokol lain yang mengharuskan transfer manual untuk menggunakan dana pinjaman.

Gearbox juga meluncurkan Permissionless, sebuah pasar pinjaman baru yang mengizinkan kurator risiko terdaftar untuk menambah aset dan strategi tanpa harus menunggu persetujuan dari Gearbox DAO. Ini mempercepat ekspansi protokol yang kini sudah berjalan di 27 blockchain, paling banyak dibandingkan protokol pinjaman lain.

Meskipun menghadapi risiko inheren akibat leverage dan kompleksitas, Gearbox telah membuktikan ketangguhannya dalam menghadapi krisis seperti depeg token ezETH di tahun sebelumnya tanpa mengalami utang buruk. Pendekatan manajemen risiko yang aktif dan desain protokol yang memisahkan peran pengguna membuatnya unggul dibandingkan pesaing seperti Morpho.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/gearbox-deposits-recover-80-crash-142720540.html

Analisis Kami

"Gearbox tampil sebagai contoh langka dari protokol DeFi yang sustainable tanpa bergantung pada hype airdrop, berkat inovasi kredit akun dan permissionless market yang memudahkan ekspansi. Namun, leverage tinggi dan kompleksitas fitur mereka harus dikelola hati-hati agar tidak menimbulkan risiko sistemik yang besar bagi pengguna dan pemberi pinjaman."

Analisis Ahli

Andre Cronje

"Strategi Gearbox dalam mengintegrasikan aset illiquid dan memperbolehkan leverage tinggi dapat membuka peluang baru di DeFi, namun juga memerlukan framework manajemen risiko yang sangat kuat."

Stani Kulechov

"Model credit accounts Gearbox menunjukkan bagaimana DeFi bisa menjadi lebih komposabel dan user-friendly, tetapi fokus pada edukasi pengguna terkait risiko leverage sangat krusial."

Prediksi Kami

Gearbox kemungkinan akan terus memperluas jangkauan lintas blockchain dan meningkatkan integrasi pasar, yang berpotensi membawa pertumbuhan TVL yang stabil sekaligus meningkatkan risiko manajemen dalam protokolnya.

Pertanyaan Terkait

Apa yang menyebabkan penurunan TVL Gearbox tahun lalu?

Penurunan TVL Gearbox disebabkan oleh pengguna yang meninggalkan protokol ketika peluang untuk mendapatkan airdrop menyusut.

Apa yang dimaksud dengan akun kredit dalam protokol Gearbox?

Akun kredit adalah dompet kontrak pintar yang memungkinkan pengguna memanfaatkan modal terleverage di berbagai pasar DeFi.

Bagaimana Gearbox mengatasi risiko dalam pinjaman DeFi?

Gearbox menguji jaringan delapan kali sehari untuk mengantisipasi peristiwa yang tidak terduga dan menjaga keamanan pinjaman.

Apa itu Permissionless dan bagaimana dampaknya terhadap Gearbox?

Permissionless adalah pasar pinjaman baru yang memungkinkan kurator risiko untuk menambahkan pasar baru tanpa intervensi DAO, yang mempercepat ekspansi Gearbox.

Mengapa Gearbox tidak mengalami utang buruk selama peristiwa depeg ezETH?

Gearbox tidak mengalami utang buruk karena desainnya yang memisahkan pemberi pinjaman, kurator risiko, dan peminjam aktif.