Courtesy of YahooFinance

Ini 3 Saham Internet Top: Dua Layak Beli, Satu Perlu Waspada

Memberikan analisis investasi pada tiga perusahaan internet utama, mengidentifikasi dua saham yang dianggap kuat dan satu yang diragukan, serta membantu pembaca memilih investasi yang potensial di tengah persaingan pasar yang ketat.

16 Sep 2025, 11.36 WIB

204 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Etsy menghadapi tantangan dari meningkatnya persaingan dan pertumbuhan pembeli yang lambat.
Sea menunjukkan potensi pertumbuhan yang kuat melalui peningkatan pengguna dan pendapatan per pengguna.
Coupang memiliki kinerja yang sangat menguntungkan dengan basis pelanggan yang terus berkembang.

Southeast Asia, South Korea - Bisnis internet konsumen saat ini mengalami pertumbuhan yang cepat, didorong oleh perkembangan belanja online dan media sosial. Dalam enam bulan terakhir, sektor ini mengalami kenaikan sebesar 29,3%, jauh di atas pertumbuhan indeks saham S&P 500 yang hanya 16,5%. Namun, persaingan di industri ini semakin ketat, sehingga perusahaan yang memiliki keunggulan berkelanjutan lah yang berpeluang bertahan.

Etsy adalah salah satu pasar online terbesar yang berfokus pada produk handmade dan vintage. Namun, perusahaan ini mengalami stagnasi dalam jumlah pembeli aktif selama dua tahun terakhir dan penjualan yang diproyeksikan cenderung datar selama 12 bulan ke depan. Bahkan, meskipun pendapatan Etsy naik, laba per sahamnya tidak mengalami pertumbuhan, menandakan efisiensi margin yang menurun.

Sea, mulai sebagai platform game di Asia Tenggara, kini menyediakan e-commerce dan layanan pembayaran digital. Perusahaan ini berhasil meningkatkan jumlah pengguna membayar sebanyak 15,3% per tahun dan pendapatan rata-rata per pengguna tumbuh 13,6%. Margin arus kas bebasnya juga membaik secara signifikan, memberikan fleksibilitas dalam investasi dan pembagian dividen.

Coupang, yang dikenal sebagai Amazon dari Korea Selatan, memiliki pertumbuhan pengguna aktif 11,8% per tahun dan menunjukkan peningkatan laba per saham sebesar 32% setiap tahunnya, jauh melebihi pertumbuhan pendapatan. Margin arus kas bebasnya juga meningkat, mengekspresikan kemampuan finansial yang lebih besar untuk reinvestasi atau pengembalian modal ke pemegang saham.

Ketiga saham tersebut memiliki valuasi yang berbeda-beda berdasarkan rasio forward EV/EBITDA. Etsy berada di angka 9,6x, Coupang 30,6x, dan Sea mencapai 67,8x, yang menunjukkan perbedaan besar dalam persepsi pasar terhadap risiko dan peluang pertumbuhan masing-masing perusahaan. Para investor disarankan mempertimbangkan faktor fundamental dan valuasi ini sebelum mengambil keputusan investasi.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/2-internet-stocks-watchlist-1-043647468.html

Analisis Kami

"Sea dan Coupang menunjukkan fundamental yang sehat dan kemampuan untuk mengonversi pertumbuhan pendapatan menjadi keuntungan yang lebih besar, membuatnya layak dipertimbangkan untuk investasi jangka panjang. Sebaliknya, Etsy perlu berinovasi lebih agresif untuk menghadapi kompetisi yang semakin ketat, karena stagnasi pertumbuhan pembeli aktif adalah sinyal peringatan yang serius."

Analisis Ahli

Aswath Damodaran

"Valuasi tinggi Sea harus didukung oleh pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan dan ekspansi pasar yang agresif untuk memenuhi ekspektasi investor."

Mary Meeker

"Fokus pada engagement pengguna dan diversifikasi layanan menjadi kunci utama agar bisnis internet tetap relevan dan berkembang jangka panjang."

Prediksi Kami

Perusahaan internet dengan keunggulan kompetitif kuat dan pertumbuhan pengguna yang stabil seperti Sea dan Coupang kemungkinan akan terus berkembang dan menarik minat investor, sedangkan Etsy membutuhkan strategi baru untuk mengatasi persaingan agar dapat memulihkan pertumbuhan.