Courtesy of YahooFinance

Nvidia dan Investasi Melingkar: Apakah AI Sedang Terjebak Gelembung Finansial?

Mengungkap praktik investasi dan pembiayaan melingkar Nvidia di industri AI serta potensi risiko terjadinya gelembung keuangan akibat optimisme berlebihan dan kesulitan mengukur permintaan sebenarnya pada pasar AI.

28 Sep 2025, 18.00 WIB

286 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Investasi besar Nvidia dalam perusahaan AI menunjukkan pertumbuhan pesat di sektor ini.
Transaksi sirkular dapat menciptakan ilusi permintaan yang tinggi dan berpotensi menyebabkan gelembung finansial.
Kekhawatiran akan dampak negatif dari investasi yang berlebihan pada perusahaan yang tidak berkelanjutan mirip dengan gelembung teknologi sebelumnya.

Global, terutama Amerika Serikat dan Inggris - Nvidia baru-baru ini mengumumkan investasi besar sebesar 100 miliar dolar AS ke OpenAI untuk membantu mendanai pembangunan pusat data besar mereka. Langkah ini memunculkan kekhawatiran di kalangan investor bahwa terdapat potensi gelembung finansial di sektor AI, dimana permintaan dan nilai perusahaan mungkin terlalu optimis dan tidak didukung oleh pendapatan yang nyata.

Nvidia terlibat dalam transaksi investasi dan pembiayaan yang bersifat melingkar. Perusahaan ini menginvestasikan dana di perusahaan seperti OpenAI dan CoreWeave, yang kemudian membeli layanan cloud dan GPU dari Nvidia. Pola ini membuat sulit untuk mengetahui seberapa besar permintaan sebenarnya di pasar AI dan menimbulkan risiko valuasi berlebihan.

Investasi dan dukungan finansial Nvidia membantu perusahaan AI dan penyedia layanan cloud untuk mendapatkan pinjaman dengan bunga lebih rendah, mirip seperti mendapatkan penjamin. Namun, sebagian besar uang yang diinvestasikan Nvidia justru kembali ke perusahaan mereka sendiri dalam bentuk pembelian produk dan layanan.

Hal ini mengingatkan pada gelembung teknologi di masa lalu, seperti pada tahun 2000-an ketika perusahaan-perusahaan telekomunikasi dan teknologi memberikan pembiayaan kepada pelanggannya, yang berujung pada penurunan nilai besar-besaran dan kerugian setelah gelembung tersebut pecah. Praktik pembiayaan sirkular dan transaksi yang tidak transparan sering menyebabkan investor mengalami kerugian besar.

Para analis memperingatkan bahwa walaupun belum mencapai tahap krisis, risiko gelembung AI semakin nyata seiring meningkatnya valuasi dan investasi yang saling terkait di sektor ini. Jika prediksi permintaan AI gagal tercapai, Nvidia bisa mengalami kerugian besar dan pasar keuangan bisa terpengaruh secara signifikan.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/nvidia-100-billion-openai-investment-110000256.html

Analisis Ahli

Jay Goldberg

"Membandingkan pembiayaan Nvidia kepada pelanggan seperti meminta orang tua menjadi penjamin pinjaman, memberikan jaminan yang meningkatkan kepercayaan pemberi kredit."

Stacy Rasgon

"Menilai praktek Nvidia sebagai tanda perilaku seperti gelembung (bubble-like behavior) dan memperingatkan risiko meningkatnya kekhawatiran sirkularitas pembiayaan di pasar AI."

Analisis Kami

"Strategi Nvidia yang mengikat investasi dengan penjualan produknya memang menguntungkan dalam jangka pendek, tetapi berpotensi menciptakan distorsi serius dalam nilai pasar AI. Jika siklus ekonomi melemah, Nvidia bisa kehilangan lebih dari sekadar pendapatan, termasuk reputasi dan struktur keuangannya, yang berdampak luas bagi ekosistem teknologi."

Prediksi Kami

Jika tren pembiayaan melingkar dan valuasi yang tidak realistis berlanjut, pasar AI dapat menghadapi koreksi tajam yang menyebabkan penurunan nilai saham Nvidia dan perusahaan terkait lainnya, serta mengguncang kepercayaan investor global.

Pertanyaan Terkait

Apa yang diumumkan Nvidia terkait investasi di OpenAI?

Nvidia mengumumkan investasi sebesar $100 miliar untuk mendukung OpenAI dan pembangunan pusat data.

Apa yang dimaksud dengan 'sirkular' dalam konteks investasi Nvidia?

'Sirkular' merujuk pada transaksi di mana Nvidia berinvestasi atau meminjamkan uang kepada perusahaan yang juga merupakan pelanggan mereka, menciptakan ilusi permintaan yang tinggi.

Bagaimana Nvidia mempengaruhi biaya pinjaman untuk perusahaan seperti OpenAI dan Coreweave?

Nvidia memungkinkan OpenAI dan Coreweave untuk meminjam uang dengan suku bunga yang lebih rendah karena dukungan keuangan yang mereka berikan.

Mengapa ada kekhawatiran tentang gelembung finansial di sektor AI?

Ada kekhawatiran bahwa valuasi perusahaan AI terlalu tinggi dan tidak berkelanjutan, mirip dengan situasi gelembung di masa lalu.

Apa saja kesamaan antara investasi Nvidia saat ini dan gelembung teknologi di masa lalu?

Investasi Nvidia saat ini mirip dengan perilaku perusahaan teknologi di masa lalu yang memberikan pinjaman kepada pelanggan mereka, yang sering kali berakhir buruk saat gelembung pecah.