Courtesy of YahooFinance
Perubahan Besar di Dunia Stablecoin: Tether dan Circle Akan Kehilangan Keuntungan
Mengungkap perubahan besar dalam distribusi keuntungan stablecoin yang selama ini didominasi penerbit seperti Tether dan Circle, serta bagaimana model bisnis ini akan berubah untuk memberi keuntungan juga kepada platform dan pengguna jaringan blockchain.
02 Okt 2025, 17.39 WIB
293 dibaca
Share
Ikhtisar 15 Detik
- Pertumbuhan stablecoin memberikan dampak positif pada pasar kripto secara keseluruhan.
- Tether dan Circle mungkin harus membagikan keuntungan mereka untuk mempertahankan daya saing.
- Kolaborasi antara penerbit stablecoin dan platform besar dapat mengubah dinamika pendapatan di industri.
global - Pada tahun 2025, stablecoin menjadi sangat penting dalam dunia cryptocurrency, dengan Tether (USDT) memimpin pasar dengan kapitalisasi lebih dari 175 miliar dolar AS. Stablecoin seperti USDT dan USDC mempengaruhi harga Ethereum dan Bitcoin, mendorong keduanya meraih rekor tertinggi sepanjang masa tahun ini.
Keuntungan besar yang diperoleh penerbit stablecoin berasal dari bunga yang dihasilkan oleh cadangan mereka, kebanyakan berupa surat berharga AS. Sebagai contoh, Tether melaporkan keuntungan bersih sebesar 5,7 miliar dolar AS di paruh pertama 2025, terutama dari pendapatan bunga tersebut.
Meski begitu, Solana Foundation President, Lily Liu, memperingatkan bahwa sistem pembagian keuntungan stablecoin akan segera berubah. Pendapatan besar yang selama ini hanya dinikmati penerbit akan mulai dibagi dengan platform dan jaringan yang memungkinkan stablecoin ini berfungsi dan tumbuh.
Contoh nyata model baru ini adalah Circle yang berbagi pendapatan dari USDC dengan Coinbase, yang memiliki lebih dari 100 juta pengguna, serta PayPal yang memperoleh pendapatan dari stablecoinnya, PYUSD, bersama Paxos. Model ini memperlihatkan bagaimana platform dan protokol mulai bernegosiasi untuk mendapatkan bagian dari pendapatan stablecoin.
Tren redistribusi ini juga diambil oleh protokol seperti Hyperliquid yang menggunakan sebagian besar pendapatan stablecoinnya untuk membeli kembali dan membakar token, serta mendukung ekosistemnya. Transformasi ini akan mengubah lanskap stablecoin menjadi lebih inklusif dan terdesentralisasi ke depannya.
Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/solana-foundation-president-expect-tether-103900913.html
[1] https://finance.yahoo.com/news/solana-foundation-president-expect-tether-103900913.html
Analisis Ahli
Lily Liu
"Pendapatan penerbit stablecoin akan berkurang secara drastis karena mereka akan mulai berbagi profit dengan jaringan dan pengguna, menandai pergeseran besar dalam industri stablecoin."
Analisis Kami
"Transformasi dalam model distribusi keuntungan stablecoin ini sangat penting untuk memastikan ekosistem yang sehat dan berkelanjutan, terutama saat stablecoin semakin menjadi tulang punggung pasar kripto. Namun, penerbit besar harus bisa beradaptasi dengan kehilangan margin besar mereka, yang bisa menimbulkan volatilitas di pasar stablecoin dalam jangka pendek."
Prediksi Kami
Pendapatan penerbit stablecoin seperti Tether dan Circle akan mengalami penurunan signifikan karena harus berbagi keuntungan dengan platform, jaringan, dan pengguna, sehingga menyebabkan perubahan ekosistem stablecoin menjadi lebih terdesentralisasi dan inklusif.
Pertanyaan Terkait
Q
Apa yang menjadi fokus utama artikel ini?A
Fokus utama artikel ini adalah perkembangan dan dampak stablecoin di pasar kripto.Q
Siapa penerbit stablecoin terbesar dan berapa kapitalisasinya?A
Penerbit stablecoin terbesar adalah Tether dengan kapitalisasi lebih dari $175 miliar.Q
Bagaimana pendapatan Tether dan Circle berasal?A
Pendapatan Tether dan Circle berasal dari bunga yang diperoleh dari cadangan yang disimpan dalam Treasury AS.Q
Apa yang diperingatkan oleh Lily Liu tentang Tether dan Circle?A
Lily Liu memperingatkan bahwa Tether dan Circle mungkin harus mendistribusikan sebagian besar laba mereka kepada pengguna dan platform terkait.Q
Apa contoh kolaborasi antara penerbit stablecoin dan platform besar?A
Contoh kolaborasi adalah antara Circle dan Coinbase, di mana Coinbase mengklaim sebagian dari pendapatan USDC.
