Courtesy of Forbes

Dominasi AI dan Krisis IPO Mengubah Wajah Venture Capital dan Private Equity

Menggambarkan situasi pelaku private equity dan venture capital yang menghadapi pasar yang sangat terkonsentrasi, pendanaan berlimpah tapi peluang berkualitas langka, dan menilai apakah kondisi ini hanya sementara atau sebuah perubahan struktural permanen yang mengubah cara industri beroperasi.

25 Nov 2025, 23.56 WIB

140 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Modal melimpah, tetapi peluang investasi semakin langka.
Kantor keluarga dan investor publik semakin berperan dalam investasi tahap lanjut.
Persaingan yang intens di antara dana ventura dan ekuitas swasta dapat mengubah lanskap investasi secara permanen.

Amerika Serikat - Pasar IPO yang selama ini menjadi jalan keluar utama bagi perusahaan teknologi yang didukung modal ventura kini mengalami penurunan tajam sejak 2021. Pada paruh pertama 2024, hanya ada 81 IPO yang terjadi, yang menunjukkan pasar sedang sangat terpukul dan kurang likuid.

Di sisi lain, investasi dalam bidang kecerdasan buatan (AI) justru melonjak drastis. Selama 2024, hampir sepertiga dari seluruh dana ventura global digunakan untuk perusahaan AI, dengan jumlah total investasi meningkat hingga lebih dari 100 miliar dolar AS, meningkat 80% dibanding tahun sebelumnya.

Fenomena putaran pendanaan mega-miliar dolar kian marak, di mana sejumlah perusahaan seperti OpenAI dan Databricks menerima pendanaan dalam jumlah sangat besar. Teknologi AI menjadi magnet investasi, yang membuat peluang di luar area ini makin langka dan terfokus.

Perbatasan antara private equity dan venture capital semakin kabur. Keduanya kini sering bersaing dan berkolaborasi dalam pendanaan tahap akhir, sementara family office semakin agresif berinvestasi langsung di startup, memberikan tekanan tambahan bagi dana ventura tradisional.

Meski ada banyak modal 'kering' yang belum terserap senilai 2,62 triliun dolar, tekanan untuk menginvestasikan dana ini dengan bijak semakin besar. Bagian besar modal yang belum dipakai sudah berusia lama, memaksa pengelola dana mencari strategi anyar agar bertahan dan menghasilkan keuntungan.

Referensi:
[1] https://www.forbes.com/sites/josipamajic/2025/11/25/how-pe-and-vc-collapsed-into-one-battlefield/

Analisis Ahli

Bill Gurley

"Tekanan likuiditas dan konsentrasi modal ini menandakan bahwa hanya perusahaan dengan fundamental kuat dan keunggulan kompetitif yang akan mendapat pembiayaan besar."

Mary Meeker

"Masa depan AI sebagai sektor investasi utama sangat cerah, tetapi hype harus diimbangi dengan pengukuran nilai nyata agar gelembung tidak meledak."

Marc Andreessen

"Transformasi pasar modal swasta sedang mempercepat, dan kolaborasi antara venture capital dan private equity adalah kunci bagi investasi besar berikutnya."

Analisis Kami

"Pasar private equity dan venture capital sedang berevolusi menjadi arena yang sangat eksklusif dan terkonsentrasi, di mana hanya pemain besar dengan jaringan kuat yang bisa bertahan. Kesenjangan antara dana tier atas dengan tier bawah makin melebar, memaksa pelaku kecil mencari peluang khusus jika masih ingin relevan."

Prediksi Kami

Pasar investasi teknologi akan terus terkonsentrasi pada sedikit perusahaan besar AI dan Big Tech, sementara dana kecil dan menengah menghadapi kesulitan akses; inovasi dalam struktur investasi alternatif dan exit liquidity dapat menjadi penyelamat ekosistem dalam beberapa tahun ke depan.

Pertanyaan Terkait

Apa yang menyebabkan pasar IPO mengalami penurunan?

Pasar IPO mengalami penurunan karena hanya 81 IPO yang selesai pada paruh pertama 2024, menunjukkan penurunan signifikan dari tahun sebelumnya.

Mengapa modal ventura dan ekuitas swasta bersaing dalam kesepakatan teknologi tahap akhir?

Modal ventura dan ekuitas swasta bersaing karena keduanya berusaha mendapatkan kesepakatan teknologi tahap akhir yang sangat diminati, terutama dalam sektor AI.

Apa dampak dari konsentrasi modal dalam sektor AI?

Konsentrasi modal dalam sektor AI menciptakan pasar di mana sebagian besar pendanaan hanya mengalir ke beberapa perusahaan terpilih, meninggalkan sedikit kesempatan bagi yang lain.

Mengapa kantor keluarga semakin berperan dalam investasi startup?

Kantor keluarga semakin berperan karena mereka menawarkan modal yang lebih fleksibel dan tidak terikat pada waktu investasi yang ketat seperti dana institusi.

Apa tantangan yang dihadapi oleh dana ventura di luar tingkat atas?

Dana ventura di luar tingkat atas menghadapi tantangan seperti akses terbatas ke kesepakatan terbaik dan tekanan dari mitra terbatas untuk menghasilkan pengembalian.