Tantangan Keandalan Semikonduktor Mengancam Industri AI

Moore Threads Technology, perusahaan pembuat GPU asal China, mengalami lonjakan harga saham yang luar biasa sejak debutnya di Bursa Saham Shanghai. Harga sahamnya mencapai kenaikan sebesar 723 persen dari harga penawaran dalam waktu sangat singkat. Perusahaan kemudian memperingatkan investor agar berhati-hati karena kenaikan ini tidak didasarkan pada perubahan fundamental nyata dari bisnis mereka. Mereka mengingatkan adanya risiko penurunan harga saham setelah lonjakan yang dianggap terlalu cepat dan spekulatif. Pada Jumat, harga saham turun 13 persen setelah mencapai titik tertinggi baru. Penurunan ini terjadi tanpa adanya berita negatif atau perubahan signifikan dalam kondisi perusahaan, sehingga dianggap sebagai koreksi alami pasar. Lonjakan saham Moore Threads ini sejalan dengan fokus pemerintah China untuk mendorong kemandirian teknologi domestik. Kebijakan pemerintah mendukung investasi di sektor teknologi menjadi latar belakang permintaan besar akan saham perusahaan ini. Namun, para analis dan perusahaan sendiri menyarankan agar investor tidak terlalu terbawa euforia dan harus membuat keputusan investasi yang rasional serta memahami risiko pasar yang volatile agar tidak mengalami kerugian besar.

Moore Threads Technology, sebuah perusahaan chip asal Beijing, baru saja melantai di bursa Shanghai pada tanggal 5 Desember dan langsung menarik perhatian dengan lonjakan harga saham yang luar biasa tinggi. Dalam hari pertama, saham perusahaan naik 425% dan menjadi salah satu saham IPO dengan performa terbaik di pasar Shanghai tahun ini. Meski mengalami kenaikan besar, Moore Threads memperingatkan semua investor bahwa kenaikan harga saham ini tidak didukung oleh perubahan signifikan di dalam bisnis mereka. Perusahaan menegaskan tidak ada berita atau informasi penting yang perlu diumumkan terkait kondisi fundamental perusahaan yang berubah. Dalam beberapa hari berikutnya setelah debutnya, saham Moore Threads terus naik bahkan hingga 57% lagi, sehingga total kenaikan mencapai 723 persen dari harga penawaran awal sebesar 114,28 yuan. Namun, lonjakan yang cepat ini bisa jadi akibat dari spekulasi pasar yang berlebihan. Pada hari Jumat, saham Moore Threads mengalami penurunan tajam hingga 19% pada perdagangan di Star Market, yang menunjukkan bahwa pasar mulai melakukan koreksi setelah rally yang berlebihan. Perusahaan mengingatkan agar investor berhati-hati dan melakukan penilaian risiko secara rasional sebelum membeli sahamnya. Kejadian ini menunjukkan bagaimana pasar saham teknologi di China dapat memiliki volatilitas tinggi terutama pada perusahaan baru yang menarik minat spekulatif dari investor ritel. Ke depannya, penting bagi Moore Threads untuk menunjukkan kinerja yang nyata agar harga sahamnya lebih stabil dan sesuai dengan nilai fundamental perusahaan.

Sebelum revolusi AI dimulai oleh ChatGPT, para perusahaan cloud computing memperkirakan chip dan server mereka dapat bertahan hingga enam tahun sebelum perlu diganti. Namun, lonjakan perkembangan AI mengubah asumsi ini dengan cepat karena teknologi chip AI berkembang dengan sangat pesat. Tahun ini, sektor teknologi menginvestasikan sekitar 400 miliar dolar AS untuk membeli chip khusus AI dan membangun pusat data baru. Angka yang begitu besar menimbulkan pertanyaan tentang apakah investasi ini benar-benar menguntungkan atau justru berisiko besar jika chip-chip tersebut cepat usang. Kekhawatiran tentang bola gelembung AI juga semakin meningkat. Investor terkenal Michael Burry pernah menyebut jumlah investasi yang berlebihan ini sebagai "penipuan." Hal ini memperlihatkan bahwa banyak pihak mulai meragukan kelangsungan jangka panjang dari saham dan infrastruktur AI yang saat ini sangat dibanggakan. Menurut Mihir Kshirsagar dari Princeton University, selain aus fisik, teknologi baru yang terus muncul membuat chip-chip itu cepat kehilangan nilai. Ini berarti asumsi lama bahwa chip bisa bertahan enam tahun mulai tidak relevan dan sulit dipertahankan dalam industri AI modern. Oleh karena itu, investor dan perusahaan harus lebih berhati-hati dan realistis dalam memperkirakan masa pakai teknologi AI. Jika tidak, risiko finansial yang besar bisa menghantam industri teknologi dan menghambat kemajuan AI di masa depan.