Emerging AI Stocks Potential as Nvidia Replacements

Morgan Stanley memprediksi bahwa pendapatan dari kecerdasan buatan generatif akan tumbuh lebih dari 600% dari 2025 hingga 2028, mencapai sekitar 1,1 triliun dolar di sektor perangkat lunak dan internet. Hal ini menunjukkan peluang besar dalam dunia teknologi dan investasi ke depan. AppLovin adalah perusahaan teknologi yang awalnya fokus pada periklanan video game, namun kini memperluas bisnisnya ke periklanan e-commerce dengan dukungan mesin rekomendasi AI bernama Axon yang unggul dalam menargetkan iklan secara cerdas menggunakan pembelajaran mesin. CoreWeave adalah penyedia infrastruktur cloud khusus AI yang menggunakan GPU dari Nvidia untuk menjalankan aplikasi AI yang kompleks. Mereka dikenal sebagai salah satu pionir yang cepat mengadopsi teknologi terbaru dari Nvidia sehingga mampu memberikan performa yang unggul. Dalam kuartal pertama, AppLovin mencatat peningkatan pendapatan sebesar 40% menjadi 1,4 miliar dolar dan penghasilan per saham naik signifikan. Sementara CoreWeave tumbuh pesat dengan peningkatan pendapatan 420%, meskipun masih mengalami kerugian karena beban utang yang besar. Bagi investor yang siap menghadapi risiko dan volatilitas, saham AppLovin dan CoreWeave menawarkan peluang menarik untuk investasi jangka panjang di sektor kecerdasan buatan yang berkembang pesat, dengan potensi keuntungan yang signifikan sesuai tren pasar masa depan.

Stanley Druckenmiller, manajer dana terkenal, menyatakan bahwa ia membuat kesalahan besar dengan menjual saham Nvidia terlalu cepat. Kesalahan ini membuatnya kini lebih berhati-hati dan mencari peluang lain di pasar chip khususnya yang berkaitan dengan kecerdasan buatan (AI). Dalam kuartal pertama 2025, Dana Duquesne milik Druckenmiller meningkatkan sahamnya di Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) sebesar 457%, menunjukkan kepercayaan besar terhadap perusahaan ini sebagai pabrik utama chip AI di dunia. TSMC tidak merancang chip sendiri, tapi bertanggung jawab memproduksi chip yang didesain oleh perusahaan seperti Nvidia, AMD, dan Apple. Investasi besar TSMC pada pabrik dan infrastruktur di Amerika Serikat memberi sinyal kuat bahwa mereka ingin memperkuat posisi dominan di industri chip global. Meskipun ada kekhawatiran terkait ketegangan geopolitik dan kebijakan tarif antara AS dan China, permintaan akan chip AI tetap sangat tinggi. Analis Wall Street juga mengantisipasi pertumbuhan signifikan dalam pendapatan dan keuntungan TSMC ke depan. Bagi investor, TSMC menawarkan peluang investasi jangka panjang yang menarik dan berbeda dengan pengalaman Druckenmiller sebelumnya dengan Nvidia. Harga saham TSMC yang kini sepadan dengan rata-rata historis memberikan level valuasi yang menarik untuk dimasuki.

Bill Ackman, pendiri hedge fund Pershing Square, telah mulai membeli saham Amazon pada April 2025, menandai investasi terbaru di perusahaan besar yang fokus pada kecerdasan buatan (AI). Keputusan ini terjadi setelah penurunan besar di pasar saham akibat kebijakan tarif pemerintah AS yang menyebabkan penurunan harga saham Amazon sekitar 6%. Sebelumnya Pershing Square sudah memiliki posisi penting di Alphabet, yang memiliki ekosistem luas dan terdiversifikasi dengan berbagai bisnis berbasis teknologi dan AI. Alphabet dikenal melalui Google dan YouTube, serta layanan cloud yang bersaing dengan Amazon dan Microsoft. Amazon juga memiliki ekosistem bisnis besar termasuk e-commerce, cloud (AWS), logistik, periklanan, streaming, dan ritel fisik. Perusahaan ini mulai memperoleh hasil positif dari investasi AI, terutama di unit AWS yang menunjukkan pertumbuhan cepat. Ackman optimistis bahwa integrasi AI dapat mendorong peningkatan penjualan dan margin keuntungan di seluruh bisnis Amazon, sehingga mengurangi ketergantungan pada AWS saja. Dengan demikian, Amazon bisa mendapatkan valuasi premium jika mampu menunjukkan pertumbuhan dan laba yang lebih kuat dibandingkan pesaingnya. Saat ini, saham Amazon dinilai wajar, sehingga bagi investor yang punya visi jangka panjang, mengikuti jejak Ackman dapat menjadi peluang. Namun, analis lain menyebut ada saham lain yang berpotensi memberikan hasil lebih besar dalam jangka panjang.

CoreWeave adalah perusahaan infrastruktur cloud yang fokus pada komputasi GPU untuk AI dan machine learning. Perusahaan ini bertransformasi dari bisnis penambangan cryptocurrency menjadi penyedia layanan cloud AI sejak didirikan pada 2017. Baru-baru ini, CoreWeave melakukan IPO yang sukses meski harga awal di bawah ekspektasi, namun sahamnya melonjak lebih dari 150%. Perusahaan ini menggunakan GPU dari Nvidia dalam pusat data mereka dan Nvidia sendiri menjadi pemegang saham terbesar, dengan kepemilikan sekitar 7%. Selain itu, OpenAI menandatangani kontrak jangka panjang bernilai miliaran dolar, menandai kepercayaan besar terhadap kemampuan CoreWeave dalam menyediakan infrastruktur AI kelas dunia. Laporan keuangan pertama setelah IPO menunjukkan pendapatan kuartal pertama meningkat 420% dibandingkan tahun sebelumnya, mencapai hampir satu miliar dolar. Namun, CoreWeave masih mencatat kerugian bersih yang meningkat karena biaya kompensasi berbasis saham dan pengeluaran modal yang besar untuk pengembangan infrastruktur. Para analis dari Citi menaikkan target harga saham CoreWeave hingga Rp 1.55 miliar ($94 k) arena pertumbuhan pendapatan yang kuat dan kontrak besar dengan OpenAI. Meski begitu, mereka memberikan peringatan risiko terkait keberlanjutan profitabilitas dan konsentrasi pelanggan, serta menunggu perkembangan diversifikasi pelanggan yang lebih baik. Nvidia dikenal dapat mengangkat harga saham perusahaan yang mereka dukung, namun tidak selalu permanen. Contohnya adalah SoundHound AI yang harganya anjlok setelah Nvidia melepas sahamnya. Dengan potensi pertumbuhan yang besar namun risiko yang tinggi, CoreWeave menjadi saham AI yang menarik untuk diperhatikan di pasar investasi.

Amazon baru saja membeli saham perusahaan chip Advanced Micro Devices (AMD) senilai sekitar 84 juta dolar AS. Langkah ini menarik karena menunjukkan Amazon mulai melirik AMD sebagai alternatif utama GPU selain Nvidia, yang selama ini menjadi pemimpin pasar chip AI. Amazon sebelumnya sudah berinvestasi besar dalam startup AI bernama Anthropic, yang menggunakan layanan cloud dan chip milik Amazon. Ini menunjukkan Amazon semakin serius dalam mengembangkan infrastruktur AI yang kuat dan efisien. AMD sendiri terus berkembang pesat, dengan banyak perusahaan teknologi besar seperti Meta, Microsoft, dan Oracle mulai menggunakan chip AMD meski mereka sebelumnya mengandalkan Nvidia. Hal ini menunjukkan AMD menjadi pesaing kuat di pasar chip AI, terutama untuk data center. Meskipun harga saham AMD terlihat relatif tinggi dibandingkan rata-rata pasar, nilai ini sebenarnya mulai turun dan dianggap konservatif. AMD juga akan meluncurkan desain GPU baru tahun ini yang bisa semakin memperkuat posisinya. Dengan investasi ini, Amazon memperlihatkan dorongan untuk mengurangi ketergantungan pada Nvidia dan memperkuat kemitraan dengan AMD. Ini bisa menjadi peluang besar bagi AMD untuk mengambil pangsa pasar yang lebih besar di industri chip AI di masa depan.

Rigetti Computing adalah salah satu perusahaan yang menarik perhatian di area komputasi kuantum yang sedang berkembang pesat. Sahamnya naik 521% dalam enam bulan terakhir karena investasi besar di teknologi yang diprediksi akan tumbuh hingga 131 miliar dolar dalam 15 tahun ke depan. Namun, teknologi ini masih sangat baru dan belum banyak aplikasi praktis terutama di bidang kecerdasan buatan saat ini. Perusahaan ini memiliki pendapatan tahunan hanya sebesar 10,8 juta dolar tetapi mengalami kerugian besar mencapai 200 juta dolar per tahun. Kondisi ini menunjukkan Rigetti harus terus membakar modal besar untuk mengembangkan teknologinya. Nilai pasar yang mencapai 3 miliar dolar tampak sulit dibenarkan jika dibandingkan dengan kinerja keuangannya. Berbeda dengan Nvidia yang sudah memiliki produk GPU yang banyak dipakai di industri sebelum ledakan AI, Rigetti belum memiliki produk dengan pangsa pasar yang jelas. Ketergantungan pada teknologi yang belum terbukti dan risikonya besar membuat saham Rigetti menjadi sangat spekulatif dan berisiko tinggi bagi para investor. Selain itu, banyak perusahaan besar seperti Microsoft, Alphabet, dan Amazon sudah berinvestasi besar dan memiliki pijakan kuat dalam teknologi AI dan quantum computing. Ini membuat ruang bagi Rigetti untuk bersaing menjadi sangat sempit dan sulit di masa depan, berbeda dengan Nvidia yang sudah lebih dulu matang dan dikenal. Investor yang cerdas perlu berhati-hati karena lonjakan harga saham Rigetti kemungkinan besar didorong oleh momentum pasar yang mirip saham meme. Prediksi ke depan adalah harga saham ini bisa mengalami koreksi besar dan membutuhkan waktu untuk membuktikan dirinya sebagai pemimpin teknologi di masa depan. Jadi, bagi saat ini, Rigetti bukan pilihan investasi yang direkomendasikan.

Nebius Group adalah perusahaan infrastruktur pusat data yang berfokus pada teknologi AI, didukung oleh Nvidia dan Jeff Bezos. Mereka baru saja mencatat pertumbuhan pendapatan yang luar biasa dan sedang memperluas bisnisnya di bidang GPU terbaru Nvidia yang digunakan di pusat data di Eropa dan Amerika Serikat. Perusahaan ini merupakan spin-off dari Yandex dan telah mengumpulkan dana besar melalui private placement, yang memungkinkan mereka untuk meningkatkan kapasitas dan layanan AI, termasuk mengoperasikan bisnis AI bernama Toloka yang juga mendapat pendanaan dari Jeff Bezos. Nebius menunjukan hasil yang mengesankan pada kuartal terakhir 2024 dengan pendapatan yang melonjak hingga 466% dibandingkan tahun sebelumnya, dan pendapatan berulang tahunan (ARR) yang diprediksi akan terus meningkat secara signifikan sepanjang 2025. Meskipun potensi pertumbuhannya sangat besar, ada risiko bahwa momentum harga saham saat ini dapat sangat fluktuatif karena kondisi pasar yang sedang bergerak cepat dan pengaruh dari kebijakan perdagangan internasional, sehingga disarankan untuk menunggu laporan keuangan Q1 sebelum membuat keputusan investasi. Dengan pengeluaran triliunan dolar yang direncanakan oleh raksasa cloud seperti Microsoft, Amazon, dan Google untuk infrastruktur AI, masa depan Nebius tampak cerah, terutama jika mereka dapat mencapai dan melampaui target ARR yang diumumkan.

Dalam era booming AI, berbagai perusahaan teknologi berlomba-lomba mengintegrasikan kecerdasan buatan dalam produk dan layanan mereka. Ini menciptakan peluang investasi menarik, terutama di sektor semikonduktor yang menyediakan chip penting untuk AI. Nvidia contohnya, berhasil meraih kenaikan besar dalam beberapa tahun terakhir. Salah satu perusahaan yang menjadi sorotan adalah RingCentral. Mereka adalah penyedia layanan komunikasi bisnis dengan produk seperti sistem telepon, panggilan video, dan fitur lain yang kini dilengkapi AI untuk membantu operator memberikan layanan lebih cepat dan tepat. Kinerja keuangan RingCentral tumbuh positif dengan pendapatan dan arus kas bebas yang meningkat. Synaptics juga menarik perhatian dengan produk chip interface manusia-mesin yang dipakai di banyak perangkat seperti komputer, smartphone, dan sistem otomotif. Mereka mengembangkan teknologi WiFi generasi terbaru yang memudahkan konektivitas real-time serta berkolaborasi dengan Google untuk memperkuat solusi AI di perangkat IoT. Para analis dari Needham memberikan rekomendasi beli untuk kedua perusahaan ini, dengan prospek harga saham yang naik signifikan dalam setahun mendatang. Mereka melihat potensi pertumbuhan yang solid didukung oleh produk AI baru dan kemitraan strategis yang semakin memperluas pasar. Bagi investor yang ingin memanfaatkan tren AI, RingCentral dan Synaptics menawarkan peluang yang menarik untuk masuk ke pasar dengan risiko yang relatif terkendali. Mengamati performa dan perkembangan produk mereka bisa menjadi kunci dalam membuat keputusan investasi cerdas.

C3.ai dikenal dengan solusi AI plug-and-play yang dapat digunakan di berbagai industri, sehingga mengalami pertumbuhan pendapatan yang kuat mencapai 26% tahun ke tahun. Namun, saham perusahaan ini masih turun sekitar 50% dari harga tertingginya, menimbulkan pertanyaan tentang apakah ini waktu yang tepat untuk membeli saham tersebut. Pendapatan C3.ai di Q3 FY 2025 sebesar 99 juta dolar dengan proyeksi Q4 sebesar 109 juta dolar, menunjukkan pertumbuhan yang konsisten. Perusahaan melayani berbagai sektor mulai dari jasa profesional hingga pertahanan federal, dan target pasar berubah-ubah tergantung kontrak yang dimenangkan. Meskipun pertumbuhan pendapatan menjanjikan, C3.ai memiliki masalah besar pada sisi profitabilitas. Pengeluaran operasionalnya hampir dua kali lipat dari pendapatan, sehingga perusahaan masih jauh dari mencapai keuntungan bahkan jika pendapatan terus tumbuh. Investor menjadi ragu karena manajemen sepertinya tidak fokus atau punya rencana jelas untuk mencapai profitabilitas. Banyak perusahaan perangkat lunak lain sudah memperbaiki margin mereka, tetapi C3.ai belum menunjukkan perubahan signifikan dalam pengelolaan biaya. Secara keseluruhan, meskipun C3.ai memiliki potensi dan valuasi yang menarik, risiko soal profitabilitas membuat banyak investor memilih saham lain yang lebih stabil dan menguntungkan. Disarankan mempertimbangkan alternatif sebelum membeli saham C3.ai sekarang.