Courtesy of YahooFinance

Bank Eropa Manfaatkan Pasar Dolar AS untuk Obligasi Kupon Tinggi Meningkatkan Modal

23 Feb 2025, 03.00 WIB

177 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Permintaan untuk obligasi AT1 dari bank Eropa meningkat karena investor mencari yield yang lebih tinggi.
Bank Eropa memanfaatkan pasar dolar untuk mendapatkan spread yang lebih ketat dan meningkatkan modal.
Meskipun ada risiko terkait obligasi AT1, bank Eropa memiliki rekam jejak yang baik dalam mengganti obligasi pada saat jatuh tempo.

Bank-bank Eropa telah menjual hampir Rp 131.56 triliun ($8 miliar) obligasi di pasar dolar AS untuk meningkatkan modal mereka. Obligasi ini, yang dikenal sebagai AT1, dirancang untuk menyerap kerugian ketika bank menghadapi masalah. Permintaan untuk obligasi ini sangat tinggi, terkadang mencapai delapan kali lipat dari penawaran, karena investor mencari imbal hasil yang lebih tinggi. Bank-bank Eropa memilih untuk menjual di pasar AS karena mereka dapat menawarkan imbal hasil yang lebih baik dibandingkan dengan obligasi dalam euro.

Meskipun ada kekhawatiran tentang risiko yang mungkin muncul di masa depan, bank-bank Eropa memiliki catatan baik dalam mengganti obligasi mereka saat jatuh tempo. Baru-baru ini, Barclays menjual obligasi AT1 senilai Rp 24.67 triliun ($1,5 miliar) , dan diharapkan akan ada lebih banyak penerbitan obligasi di minggu-minggu mendatang. Selain itu, beberapa perusahaan lain juga sedang mencari dana untuk mendukung akuisisi dan restrukturisasi utang mereka.

--------------------

Analisis Kami: Strategi bank Eropa menggunakan pasar dolar AS untuk mengakses modal dengan spread lebih ketat adalah langkah cerdas yang menunjukkan adaptasi mereka terhadap perbedaan ketatnya regulasi di masing-masing wilayah. Namun, risiko perpanjangan yang muncul akibat spread rendah saat reset kupon patut diwaspadai karena bisa merugikan investor dalam jangka panjang.

--------------------

Analisis Ahli:

Julien Roman: Spread ATM rendah bank-bank Eropa di dolar AS masih menawarkan premium yang besar dibandingkan dengan ekuitas preferen bank AS, menunjukan nilai investasi yang menarik.

Alexander Pelteshki: Kupon tinggi yang ada menutupi risiko perpanjangan yang besar, yang dapat menyebabkan masalah bagi investor ketika obligasi tidak dipanggil kembali oleh penerbit.

--------------------

What's Next: Issuance obligasi AT1 oleh bank-bank Eropa akan meningkat dalam beberapa minggu ke depan, dengan risiko spread ketat yang dapat menimbulkan masalah perpanjangan bagi investor di masa depan.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/european-banks-swarm-dollar-market-200000105.html