Courtesy of YahooFinance

Dampak Pengetatan Likuiditas China: Bank Sempit dan Dana Obligasi Tertekan

25 Feb 2025, 06.00 WIB

227 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Kebijakan PBOC untuk mempertahankan yuan dapat menyebabkan ketatnya likuiditas di pasar.
Bank-bank di Tiongkok mengalami kesulitan dalam memberikan pinjaman akibat tekanan likuiditas.
Pasar obligasi Tiongkok sedang mengalami kerugian, sementara minat di pasar saham meningkat.

Strategi China untuk mempertahankan nilai mata uangnya dengan mengurangi likuiditas lokal telah menyebabkan masalah di sistem keuangan. Bank-bank di China kini lebih memilih menyimpan uang daripada meminjamkan kepada satu sama lain, yang membuat mereka kesulitan dalam memberikan pinjaman. Selain itu, dana obligasi juga mengalami kerugian karena investor menjual obligasi untuk mendapatkan uang tunai. Hal ini menyebabkan suku bunga obligasi meningkat dan banyak dana yang berinvestasi di obligasi mengalami kerugian.

Kondisi ini terjadi pada saat yang tidak tepat bagi bank-bank China, karena simpanan dari lembaga keuangan non-bank menurun drastis. Meskipun ada harapan bahwa Bank Sentral China (PBOC) akan memberikan bantuan dalam waktu dekat, saat ini mereka tampaknya memilih untuk mempertahankan ketatnya likuiditas. Banyak yang menunggu pertemuan penting di bulan Maret, di mana pejabat senior di Beijing akan mengumumkan prioritas kebijakan untuk tahun ini.

--------------------

Analisis Kami: Pengetatan likuiditas memang ampuh menjaga nilai tukar yuan dalam jangka pendek, tetapi sangat berisiko karena bisa memicu kontraksi kredit yang berdampak pada pertumbuhan ekonomi. Jika PBOC tidak cepat bertindak untuk menyeimbangkan kebijakan, sektor perbankan dan pasar obligasi bisa jatuh ke dalam krisis likuiditas yang lebih parah.

--------------------

Analisis Ahli:

Yang Yewei: Kondisi ketatnya pembiayaan bank yang berkelanjutan dapat membatasi kemampuan mereka mengeluarkan pinjaman dan mendukung ekonomi, sehingga ketegangan pendanaan sulit bertahan lama.

Lv Pin: Kinerja buruk dana obligasi membuat mereka rentan terhadap keluarnya dana saat pasar saham membaik, yang dapat memperparah tekanan jual di pasar obligasi dan menciptakan lingkaran umpan balik negatif.

Zhaopeng Xing: PBOC tampaknya menahan sedikit ketatnya pendanaan sebagai langkah sementara dengan harapan mengantisipasi pengurangan tarif AS, namun pelonggaran kebijakan yang lebih efektif kemungkinan akan muncul di masa depan.

--------------------

What's Next: Dalam waktu dekat, PBOC kemungkinan akan melonggarkan kebijakan moneternya untuk meredakan tekanan likuiditas, guna mendorong pemulihan ekonomi sekaligus menstabilkan pasar keuangan yang sedang mengalami ketegangan.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/china-defense-currency-takes-toll-230000351.html