Courtesy of YahooFinance

Risiko dan Peluang ETF Pinjaman Privat dalam Rencana Pensiun Masa Depan

Menginformasikan tentang tren baru yaitu pengenalan ETF private credit yang menggabungkan aset pasar pinjaman swasta ke dalam produk yang mudah diakses investor ritel dan potensi risikonya, terutama terkait likuiditas dan regulasi, sekaligus membahas kemungkinan masuknya produk ini ke dalam rencana pensiun seperti 401(k).

02 Agt 2025, 19.00 WIB

72 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Kredit swasta semakin dibawa ke pasar ritel melalui ETF, meskipun ada kekhawatiran mengenai likuiditas.
Regulasi yang ada belum sepenuhnya mengatur pergeseran antara aset likuid dan ilikuid dalam produk investasi.
Investor perlu berhati-hati terhadap risiko yang terkait dengan produk ini, terutama dalam situasi pasar yang stres.

Amerika Serikat - Pasar pinjaman swasta, yang selama ini dimiliki oleh institusi besar, kini mulai dibuka untuk investor ritel melalui produk ETF yang memungkinkan mereka membeli dan menjual dengan mudah. ETF private credit dapat menawarkan imbal hasil hingga 10%, jauh lebih tinggi dibandingkan obligasi biasa. Namun, pinjaman ini sulit dinilai karena likuiditas yang rendah dan jarang diperdagangkan.

Regulasi SEC menetapkan batas maksimal 15% aset illiquid dalam ETF terbuka, dan ini menjadi tantangan bagi pengelola ETF private credit untuk memenuhi aturan. Sebagai solusi, State Street bekerja sama dengan Apollo Global Management agar risiko likuiditas dapat dikelola melalui pembelian kembali aset oleh Apollo saat diminta.

Solusi alternatif adalah berinvestasi lewat private-credit CLO yang merupakan produk sekuritisasi dari banyak pinjaman swasta. CLO ini menawarkan likuiditas lebih baik karena diperdagangkan seperti obligasi di pasar terbuka, meskipun tetap ada risiko karena transparansi terbatas pada pinjaman underlying.

Beberapa pengelola dana besar seperti BlackRock dan Empower mulai berencana menawarkan produk yang menggabungkan aset private credit ke dalam rencana pensiun yang mereka kelola. Namun, beberapa regulator dan politisi seperti Elizabeth Warren mengkhawatirkan potensi risiko sistemik dan transparansi produk ini.

Masa depan ETF private credit dalam rencana pensiun masih penuh ketidakpastian, dengan beberapa kemajuan dan juga kritik yang mengarah pada kemungkinan pengaturan lebih ketat. Investor dan regulator harus jeli mengawasi keseimbangan antara imbal hasil tinggi dan risiko likuiditas yang melekat pada aset ini.

--------------------

Analisis Kami: Transformasi aset pinjaman swasta menjadi produk ETF likuid sangat berisiko mengaburkan batas antara pasar likuid dan tidak likuid, yang bisa membahayakan investor ritel yang tidak siap menghadapi volatilitas tinggi. Meskipun solusi seperti kemitraan dengan manajer besar dapat membantu, fundamental masalah likuiditas dan penilaian tetap menjadi tantangan besar yang harus diawasi secara ketat oleh regulator.

--------------------

Analisis Ahli:

Paul Olmsted: Aset yang seharusnya jangka panjang dan kurang likuid bukanlah pilihan tepat untuk wadah ETF yang likuid harian.

Marc Rowan: Perbedaan antara kredit publik dan privat akan menghilang karena pasar privat semakin terstruktur seperti pasar publik.

Aniket Ullal: Not semua aset dalam ETF ini adalah kredit private sesungguhnya, dimana hanya sebagian kecil yang benar-benar illiquid dan private.

Fran Rodilosso: Kurangnya transparansi dan kelangkaan perdagangan membuat private-credit CLO kurang cocok untuk ETF likuid harian.

--------------------

What's next: Transformasi aset pinjaman swasta menjadi produk ETF likuid sangat berisiko mengaburkan batas antara pasar likuid dan tidak likuid, yang bisa membahayakan investor ritel yang tidak siap menghadapi volatilitas tinggi. Meskipun solusi seperti kemitraan dengan manajer besar dapat membantu, fundamental masalah likuiditas dan penilaian tetap menjadi tantangan besar yang harus diawasi secara ketat oleh regulator.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/private-credit-etfs-why-retirement-120000481.html

Pertanyaan Terkait

Apa itu ETF kredit swasta?

ETF kredit swasta adalah dana yang menawarkan akses kepada investor untuk berinvestasi dalam pinjaman yang dinegosiasikan secara pribadi antara pemberi pinjaman non-bank dan perusahaan swasta.

Mengapa ada kekhawatiran tentang likuiditas dalam ETF kredit swasta?

Kekhawatiran muncul karena aset yang kurang likuid dan sulit dinilai dapat mengakibatkan masalah saat investor mencoba untuk menarik dana mereka.

Siapa yang bekerja sama dengan State Street dalam pengembangan ETF ini?

State Street bekerja sama dengan Apollo Global Management untuk mengembangkan produk ETF yang memanfaatkan kredit swasta.

Apa yang dikatakan Elizabeth Warren tentang risiko kredit swasta?

Elizabeth Warren mengungkapkan kekhawatiran bahwa kredit swasta dapat berisiko bagi stabilitas keuangan dan meminta pengujian stres bagi lembaga keuangan yang terlibat.

Bagaimana CLO membantu dalam memberikan likuiditas pada investasi kredit swasta?

CLO membantu dengan mengumpulkan pinjaman swasta dan menerbitkan sekuritas yang lebih likuid, sehingga memberikan akses ke pasar lebih mudah bagi investor.