Perluasan ETF Kriptokurensi di Pasar

Bitcoin adalah cryptocurrency pertama yang sangat populer dan dikenal karena kelangkaan serta desentralisasinya. Namun, mekanisme mining proof-of-work Bitcoin membutuhkan energi besar dan berimbas pada biaya transaksi yang mahal serta waktu konfirmasi yang lama. Ethereum muncul sebagai solusi baru dengan menyediakan platform blockchain untuk membangun aplikasi terdesentralisasi dan smart contracts yang memungkinkan kontrak otomatis tanpa perantara. Ethereum juga menjadi dasar mayoritas stablecoin, seperti USDT dan USDC. Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dirancang untuk menjaga nilai tetap stabil terhadap aset tertentu seperti Dolar AS, sehingga memberikan kemudahan transaksi yang cepat, murah, dan bisa diakses selama 24 jam setiap hari. Regulasi baru seperti GENIUS Act di Amerika Serikat dan peningkatan minat institusional menyebabkan pertumbuhan pesat pasar stablecoin, bahkan volume transaksi stablecoin telah melampaui Visa. Ini jadi pertanda perubahan besar dalam ekosistem keuangan digital. Perusahaan seperti BitMine Immersion yang memiliki treasury Ethereum mencerminkan potensi besar di pasar ini. Ke depan, dengan regulasi dan adopsi yang meningkat, stablecoin dan Ethereum diprediksi akan memainkan peranan penting dalam transformasi sistem keuangan global.

Komunitas kripto kini menanti peluncuran ETF pertama di Amerika Serikat yang berhubungan dengan meme coin, yaitu Rex Shares-Osprey Dogecoin ETF (DOJE) pada 18 September 2025. Ini merupakan langkah penting karena sebelumnya kripto meme dikenal lebih sebagai alat spekulasi tanpa fungsi nyata. Dogecoin sendiri adalah salah satu meme coin paling populer yang lahir dari budaya internet dan media sosial, namun sering dianggap tidak memiliki utilitas sama sekali. Seorang analis Bloomberg, Eric Balchunas, menyebut DOJE sebagai ETF pertama di AS yang sengaja memegang aset tanpa utilitas. Ray Youssef, CEO NoOnes, mengatakan bahwa permintaan investor yang tinggi menjadi alasan utama peluncuran ETF ini. Dia menilai bahwa bagi investor tradisional, utilitas aset kini mulai kalah penting dibanding permintaan pasar dan budaya sosial yang melekat di kripto. Harga DOGE pada saat laporan adalah sekitar 0,2681 USD. Youssef memperkirakan, jika aliran dana masuk ETF cukup besar, harga dapat naik hingga 0,35 USD pada kuartal pertama 2026. Namun sebaliknya, aliran dana rendah bisa membuat harga turun ke 0,24 USD. Selain DOJE, Rex Shares-Osprey juga meluncurkan ETF untuk XRP, yang juga diharapkan dapat mengangkat harga XRP dari 3,03 USD ke kisaran 3,50 hingga 4 USD pada waktu yang sama. Ini menunjukkan geliat pasar tradisional mulai merambah produk investasi berbasis kripto.

Bitwise, manajer aset kripto terkemuka, telah mengajukan dokumen untuk meluncurkan ETF yang berbasis pada Avalanche, sebuah jaringan blockchain yang dikenal menawarkan transaksi lebih cepat dan lebih murah dibanding Ethereum. ETF ini nantinya akan menggunakan Coinbase sebagai pihak kustodian yang menyimpan aset digital secara aman. Avalanche sendiri mendukung token AVAX yang saat ini berada di peringkat ke-19 dari segi kapitalisasi pasar kripto. Harga AVAX telah naik lebih dari 6% dalam 24 jam terakhir, menunjukkan minat pasar yang meningkat terhadap aset ini. Selain Bitwise, beberapa perusahaan besar seperti VanEck dan Grayscale juga mengajukan ETF serupa ke SEC. Selain Avalanche, ETF lain yang memberikan eksposur pada koin seperti XRP dan Dogecoin juga siap meluncur di pasar Amerika Serikat dalam waktu dekat. Namun, produk ini dibuat dengan struktur yang berbeda menggunakan anak perusahaan di Kepulauan Cayman untuk menampung aset digital tersebut. ETF Bitcoin dan Ethereum yang sudah ada di pasar menunjukkan kesuksesan luar biasa dengan total dana kelolaan mencapai hampir 152 miliar dolar AS. Keberhasilan ini menjadi dorongan bagi regulator dan pengelola aset untuk membuka jalan bagi ETF berbasis altcoin yang lebih kecil dan berpotensi tinggi. Dengan semakin banyaknya ETF altcoin yang disetujui, investor kini memiliki lebih banyak pilihan untuk berinvestasi dalam kripto secara aman dan terstruktur. Hal ini diperkirakan akan memacu pertumbuhan dan diversifikasi pasar kripto serta meningkatkan likuiditas altcoin di masa mendatang.