Lonjakan Investasi pada Pusat Data AI

Galaxy Digital, yang awalnya fokus pada penambangan bitcoin, membeli pusat data Helios di akhir 2022 saat pasar kripto sedang lesu. Mereka awalnya ingin menyelamatkan penambang bitcoin yang hampir bangkrut, tapi ternyata pusat data ini menjadi aset penting di era kecerdasan buatan. Perkembangan AI dan popularitas model bahasa seperti ChatGPT membuat kebutuhan akan pusat data untuk menjalankan algoritma AI sangat meningkat. Galaxy Digital pun mengalihkan fokus dari penambangan bitcoin ke pengelolaan pusat data AI yang menawarkan bisnis lebih stabil dan menguntungkan. Berbeda dengan penambangan bitcoin yang pendapatannya bisa turun hingga 50% setiap empat tahun, pusat data AI menghasilkan pendapatan tetap dari kontrak sewa jangka panjang dengan perusahaan besar seperti hyperscaler, tanpa perlu investasi berkelanjutan yang tinggi. Pesaing seperti Cipher Mining mengaku kesulitan mendapatkan kontrak besar untuk AI karena perusahaan besar enggan mengambil risiko dengan penambang bitcoin. Sementara itu Galaxy dengan posisi keuangan kuat dan kontrak dengan CoreWeave tampil lebih meyakinkan di mata penyewa potensial. Transformasi Galaxy Digital menjadi pemain pusat data AI menunjukkan bagaimana perusahaan kripto bisa beradaptasi dengan perubahan teknologi. Langkah ini dinilai sebagai pivot strategis terbaik di industri kripto dalam beberapa tahun terakhir.

Pada akhir 2022, Galaxy Digital memutuskan membeli pusat data Helios dari Argos saat industri kripto sedang mengalami masa sulit setelah kejadian FTX. Awalnya, pusat data ini hanya dianggap sebagai pelindung untuk penambang bitcoin yang hampir bangkrut. Namun, perkembangan AI dan kemunculan ChatGPT membawa perubahan besar dalam nilai dan fungsi pusat data ini. Galaxy Digital menyadari bahwa pusat data AI lebih menguntungkan dibandingkan penambangan bitcoin. Penambangan bitcoin sangat volatil dan hasil pendapatannya menurun setiap empat tahun karena prosedur halving. Sementara itu, pusat data AI menawarkan pendapatan stabil dan jangka panjang melalui kontrak sewa dengan perusahaan teknologi besar. Galaxy Digital telah sepenuhnya keluar dari penambangan bitcoin dan fokus membangun infrastruktur pusat data untuk AI. Dengan neraca keuangan yang kuat dan sudah berhasil menjalin kontrak dengan CoreWeave, mereka memiliki posisi yang lebih baik dibandingkan pesaingnya seperti Riot Platforms dan Cipher Mining, yang masih menghadapi tantangan kepercayaan dari pelanggan besar. Analis dari Rittenhouse Research menjelaskan bahwa kontrak yang dimiliki CoreWeave sangat stabil dan risiko gagal bayar rendah karena utang perusahaan sangat terstruktur untuk mendukung infrastruktur yang sudah pasti digunakan pelanggan. Hal ini membuat investasi Galaxy di pusat data AI menjadi sangat aman dan berpotensi menguntungkan. Peralihan Galaxy Digital dari penambangan bitcoin ke pusat data AI ini dianggap sebagai salah satu langkah strategis terbaik di industri kripto. Dengan fokus pada teknologi AI yang terus berkembang, Galaxy berpeluang menjadi perusahaan dengan pertumbuhan yang kuat dan pendapatan yang lebih stabil dibandingkan bisnis penambangan yang penuh risiko.

Perusahaan teknologi besar terus meningkatkan pengeluaran mereka untuk infrastruktur kecerdasan buatan (AI), terutama dalam pengembangan chip khusus dan pusat data. Menurut laporan McKinsey, pengeluaran ini diperkirakan akan mencapai triliunan dolar dalam lima sampai sepuluh tahun ke depan. Microsoft, Alphabet, dan Amazon termasuk yang paling agresif dalam pengeluaran modal (capex) mereka, dengan fokus besar pada chip AI dan pusat data. Ini sejalan dengan tren global yang menunjukkan kebutuhan tinggi akan daya komputasi untuk mendukung aplikasi AI seperti large language models dan layanan generatif AI lainnya. Empat perusahaan semikonduktor utama yang mendapat manfaat besar dari tren ini adalah Nvidia, AMD, Broadcom, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. Nvidia menguasai pasar GPU AI, sementara Broadcom menyediakan perangkat jaringan penting untuk pusat data, dan Taiwan Semiconductor memainkan peran penting sebagai pembuat chip. Meskipun ada tekanan pasar dan ketidakpastian akibat kebijakan tarif baru, investor yang fokus jangka panjang melihat potensi pertumbuhan yang kuat. Penurunan rasio harga-pendapatan beberapa saham semikonduktor ini menawarkan peluang beli yang menarik bagi investor yang percaya pada masa depan AI. Dengan berkembangnya fokus global pada AI, perusahaan yang terlibat dalam rantai nilai chip AI dan infrastruktur data center diprediksi akan mengalami pertumbuhan signifikan. Investor yang cerdas dianjurkan untuk menggenggam saham perusahaan-perusahaan ini dan mempersiapkan diri untuk keuntungan di masa yang akan datang.

Nebius Group adalah perusahaan infrastruktur pusat data yang berfokus pada teknologi AI, didukung oleh Nvidia dan Jeff Bezos. Mereka baru saja mencatat pertumbuhan pendapatan yang luar biasa dan sedang memperluas bisnisnya di bidang GPU terbaru Nvidia yang digunakan di pusat data di Eropa dan Amerika Serikat. Perusahaan ini merupakan spin-off dari Yandex dan telah mengumpulkan dana besar melalui private placement, yang memungkinkan mereka untuk meningkatkan kapasitas dan layanan AI, termasuk mengoperasikan bisnis AI bernama Toloka yang juga mendapat pendanaan dari Jeff Bezos. Nebius menunjukan hasil yang mengesankan pada kuartal terakhir 2024 dengan pendapatan yang melonjak hingga 466% dibandingkan tahun sebelumnya, dan pendapatan berulang tahunan (ARR) yang diprediksi akan terus meningkat secara signifikan sepanjang 2025. Meskipun potensi pertumbuhannya sangat besar, ada risiko bahwa momentum harga saham saat ini dapat sangat fluktuatif karena kondisi pasar yang sedang bergerak cepat dan pengaruh dari kebijakan perdagangan internasional, sehingga disarankan untuk menunggu laporan keuangan Q1 sebelum membuat keputusan investasi. Dengan pengeluaran triliunan dolar yang direncanakan oleh raksasa cloud seperti Microsoft, Amazon, dan Google untuk infrastruktur AI, masa depan Nebius tampak cerah, terutama jika mereka dapat mencapai dan melampaui target ARR yang diumumkan.