Courtesy of YahooFinance

Gejolak Pasar Obligasi AS Akibat Kebijakan Tarif Trump Memicu Kenaikan Biaya Pinjaman

Menjelaskan dampak keputusan Trump untuk menunda tarif terhadap pasar obligasi dan implikasinya terhadap stabilitas pasar keuangan global.

10 Apr 2025, 17.08 WIB

51 dibaca

Ikhtisar 15 Detik

Keputusan Trump untuk menangguhkan tarif diambil setelah gejolak di pasar obligasi.
Kenaikan imbal hasil obligasi dapat berdampak luas pada biaya pinjaman dan ekonomi global.
Pasar obligasi menunjukkan kekuatan dalam mempengaruhi kebijakan pemerintah dan reaksi investor.

Washington, D.C., United States - Keputusan Presiden AS Donald Trump untuk menunda tarif besar yang ia umumkan seminggu lalu diikuti oleh gejolak di pasar keuangan, termasuk penjualan besar-besaran di pasar Treasury senilai Rp 476.90 quadriliun ($29 triliun) . Trump menyatakan bahwa pasar obligasi telah pulih dengan baik setelah investor merasa tidak nyaman dengan pengumuman tarifnya. Pasar Treasury AS, yang merupakan pilar utama sistem keuangan global, mengalami tekanan jual yang berat, mengakibatkan lonjakan biaya pinjaman 10-tahun.

Keputusan Trump untuk menunda tarif membawa ketenangan di pasar, dengan yields obligasi 10-tahun turun dari puncak 4.51% pada hari Rabu menjadi 4.27% pada hari Kamis. Namun, lonjakan ini merupakan pembalikan tajam dari penurunan awal yang terlihat setelah pengumuman tarif Trump yang meningkatkan risiko resesi AS dan ekspektasi pemotongan suku bunga. Pasar obligasi sangat penting untuk stabilitas pasar keuangan karena pemerintah dapat mengumpulkan pendapatan untuk membiayai pengeluaran melalui penerimaan pajak atau meminjam uang di pasar obligasi.

Penjualan besar-besaran di pasar Treasury juga menyebabkan peningkatan biaya pinjaman di seluruh dunia, yang menjadi masalah bagi negara-negara seperti Inggris dan Prancis yang sudah bergulat dengan jumlah utang yang tinggi. Beberapa analis mengaitkan penjualan tajam ini dengan pembalikan cepat dari basis trades oleh hedge funds. Selain itu, ada kekhawatiran bahwa China bisa menjual obligasi AS, yang akan memakan waktu untuk muncul dalam angka resmi. Fenomena ini mengingatkan pada krisis mini-budget Inggris pada tahun 2022 yang memicu keruntuhan obligasi Inggris.

--------------------

Analisis Kami: Pasar obligasi berfungsi sebagai alarm penting bagi pengambil kebijakan, menandakan bahwa investor siap bereaksi cepat terhadap risiko fiskal dan kebijakan yang tidak pasti. Ketidakpastian politik dan ekonomi seperti ini mengingatkan kita bahwa pasar keuangan tetap menjadi kekuatan pengontrol yang tidak bisa diabaikan oleh pemerintah manapun.

--------------------

Analisis Ahli:

Ed Yardeni: Bond vigilantes terus memperingatkan pemerintah bahwa pasar tidak akan membiarkan ketidakdisiplinan fiskal tanpa konsekuensi melalui kenaikan biaya pinjaman, yang merupakan mekanisme pasar efektif untuk menjaga keseimbangan.

--------------------

What's Next: Pasar obligasi kemungkinan akan tetap sensitif terhadap kebijakan fiskal dan perdagangan AS sehingga potensi volatilitas dan tekanan jual dapat terus terjadi jika kebijakan pemerintah terkesan tidak stabil atau berisiko.

Referensi:
[1] https://finance.yahoo.com/news/explainer-just-happened-u-treasury-100809821.html