Perubahan Strategi Investasi AI di Kalangan Investor Terkemuka: Langkah Berani Bill Ackman dan Penarikan VCs Silicon Valley

Stanley Druckenmiller sebelumnya berinvestasi besar di Nvidia, Palantir, dan Amazon, perusahaan besar di bidang kecerdasan buatan generatif. Namun, dia memutuskan untuk menjual saham-saham tersebut dan mencari peluang investasi lain yang lebih murah tapi berpotensi tinggi. Druckenmiller kini menempatkan uangnya pada Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), produsen chip terkemuka dunia yang hampir semua chip AI terkini dibuat di sana. Menurutnya, TSMC menawarkan nilai yang lebih baik dengan kapasitas dan teknologi unggul. TSMC memiliki siklus keuntungan yang kuat: sebagai produsen chip terbesar, mereka bisa berinvestasi kembali dalam penelitian dan pembangunan fasilitas sehingga mampu memenuhi permintaan yang terus meningkat, terutama dari sektor AI dan pusat data. Meski bisnis pembuatan chip sangat mahal dan berisiko jika permintaan menurun, prospek TSMC masih cerah dengan pendapatan AI yang diprediksi tumbuh sampai hampir 40% per tahun hingga 2029. Mereka juga mengalami kenaikan pendapatan 43% dalam awal tahun 2025. Druckenmiller tampak percaya bahwa valuasi TSMC yang saat ini rendah dibandingkan pemain AI lain adalah kesempatan bagus untuk berinvestasi, memperbesar posisi di saham ini meskipun ada risiko geopolitik terkait Taiwan.

NEAR AI adalah proyek dalam ekosistem NEAR Protocol yang menggabungkan teknologi blockchain cepat dan kecerdasan buatan untuk memberikan kebebasan dan kemudahan bagi para investor dalam mengelola aset serta data mereka tanpa campur tangan perusahaan besar seperti Google atau Open AI. Eric Winer, CTO NEAR AI, berpengalaman dalam industri kripto, menjelaskan bagaimana NEAR dibangun sejak 2017 untuk menangani masalah lambatnya blockchain dan biaya mahal, sekaligus menyediakan sistem yang efisien untuk perusahaan dan individu agar dapat mengontrol data serta transaksi mereka secara mandiri. NEAR AI menghadirkan alternatif terbuka dan desentralisasi yang memungkinkan agen AI bertindak atas nama penggunanya dalam berbagai aktivitas seperti berbelanja, negosiasi, dan layanan pemerintahan, sekaligus menjaga privasi dan menghindari manipulasi oleh teknologi monopoli yang saat ini menguasai pasar AI. Blockchain NEAR didesain cepat dan scalable, mampu berinteraksi dengan blockchain besar lain seperti Ethereum dan Solana, serta mengoperasikan transaksi dengan biaya sangat rendah dan waktu proses yang hampir instan, mendukung banyak aplikasi AI terdesentralisasi. Bagi investor kaya dan kantor keluarga, NEAR AI membuka peluang besar untuk menggunakan agen AI dalam transaksi keuangan otomatis berbasis kripto, menggantikan cara tradisional yang lambat dan kaku, sehingga menandai babak baru pada pengelolaan kekayaan di era AI.

Form 13F yang wajib diajukan oleh pengelola dana besar menampilkan data saham yang paling menarik perhatian investor besar. Dalam laporan kuartal Juni 2023, dua manajer miliarder, Stanley Druckenmiller dan Stephen Mandel, memiliki banyak saham Nvidia tapi kemudian menjual seluruh kepemilikan mereka dalam jangka waktu 12 hingga 15 bulan berikutnya. Nvidia adalah perusahaan terdepan dalam pembuatan GPU untuk pusat data AI, dengan produk unggulan seperti Hopper dan Blackwell. Namun, para pesaing mulai menawarkan chip yang lebih murah dan hemat energi sehingga tekanan kompetitif makin terasa. Ini salah satu alasan mereka menjual saham Nvidia sekaligus mengambil keuntungan besar dari lonjakan harga sahamnya yang meningkat sangat pesat hingga Rp 49.34 quadriliun ($3 triliun) dalam periode ini. Meski menjual Nvidia, kedua miliarder ini justru meningkatkan investasi di Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). TSMC merupakan perusahaan fabrikasi chip yang sangat penting bagi hampir semua produsen chip AI, termasuk Nvidia dan AMD. TSMC sedang memperluas kapasitas produksi chip canggih yang sangat dibutuhkan untuk pusat data AI yang berkembang pesat. TSMC juga memiliki diversifikasi pendapatan yang bagus, dengan 28% pendapatan dari chip smartphone, khususnya untuk Apple. Segmen ini memberikan arus kas stabil yang membantu menyeimbangkan ketidakpastian di pasar AI yang fluktuatif dan berisiko. Secara valuasi, saham TSMC terlihat lebih menarik saat ini dengan rasio P/E sekitar 15, lebih rendah dibanding Nvidia. Hal ini mendorong Druckenmiller dan Mandel untuk menambah saham TSMC di portofolio mereka, menandakan kepercayaan terhadap masa depan permintaan chip di berbagai sektor teknologi.

Para miliarder dan investor besar sangat tertarik pada perkembangan kecerdasan buatan (AI). Walau Nvidia menjadi berita utama karena kenaikan sahamnya yang signifikan, saat ini banyak investor papan atas lebih memfavoritkan Amazon sebagai pilihan investasi mereka di sektor ini. Amazon tidak hanya kuat dalam e-commerce tetapi juga sedang mengembangkan teknologi AI melalui layanan cloud mereka, AWS. Amazon memiliki posisi besar di tiga dana investasi miliarder terkenal: David Tepper, Philippe Laffont, dan Stephen Mandel Jr. Saham Amazon berada di posisi dua atau tiga terbesar dalam portofolio mereka. Hal ini menunjukkan adanya keyakinan kuat dari para investor ini pada potensi pertumbuhan perusahaan tersebut berkat AI. Layanan Amazon Web Services (AWS) merupakan penyedia layanan cloud terbesar di dunia dan menjadi tulang punggung dari berbagai proyek AI yang dibuat oleh para pelanggan besar mereka. AWS telah menghasilkan Rp 1.92 quadriliun ($117 miliar) pendapatan tahunan baru-baru ini dan terus bertumbuh seiring dengan meningkatnya kebutuhan akan teknologi AI. Amazon juga memiliki keunggulan besar di sektor e-commerce dengan jaringan logistik dan layanan Prime yang luas. Ini memberikan stabilitas keuangan sehingga perusahaan dapat mendukung investasi besar di teknologi baru seperti AI. Hal ini membuat Amazon menjadi investasi yang menarik dan relatif aman dibandingkan perusahaan lain yang mungkin lebih berisiko. Meskipun para miliarder melihat Amazon sebagai pilihan utama untuk berinvestasi di AI, penting bagi investor pribadi mempertimbangkan strategi investasi dan toleransi risiko masing-masing. Amazon menawarkan peluang pertumbuhan dari teknologi AI sekaligus kestabilan dari bisnis lain yang sudah mapan, sehingga bisa menjadi pilihan baik untuk berbagai jenis investor.

Bill Ackman, seorang miliarder dan manajer hedge fund, memiliki ambisi besar untuk mengubah Howard Hughes Holdings menjadi perusahaan investasi besar seperti Berkshire Hathaway yang dipimpin Warren Buffett. Langkah ini dilakukan dengan mengakuisisi saham dan perusahaan demi menciptakan nilai jangka panjang. Sebagai bagian dari strateginya, Ackman baru-baru ini membeli saham Amazon, sebuah perusahaan teknologi yang telah berkembang pesat dalam 10 tahun terakhir dengan kenaikan saham mencapai 855%. Amazon memimpin di bidang e-commerce, periklanan digital, dan komputasi awan. Amazon memanfaatkan teknologi kecerdasan buatan dalam berbagai aspek bisnisnya untuk meningkatkan efisiensi dan profitabilitas. AWS, layanan cloud Amazon, terus tumbuh dengan kuat dan menawarkan berbagai produk AI tingkat infrastruktur hingga aplikasi software. Para analis pasar umumnya memberikan rekomendasi beli terhadap saham Amazon dengan potensi pertumbuhan pendapatan dan laba yang kuat ke depan. Namun, beberapa pihak juga menyarankan untuk mempertimbangkan saham lain yang dinilai memiliki potensi lebih tinggi. Bill Ackman ingin meniru cara Warren Buffett mengelola investasi dengan memanfaatkan modal dari bisnis utama untuk membeli saham dan perusahaan berkualitas, berharap Howard Hughes Holdings dapat tumbuh besar dan menjadi kekuatan investasi jangka panjang.

Setelah peluncuran ChatGPT pada tahun 2022, teknologi AI mengalami lonjakan minat investasi yang sangat besar. Hal ini mendorong banyak perusahaan AI mendapat valuasi sangat tinggi dari para investor besar. OpenAI menjadi perusahaan AI dengan valuasi tertinggi, mencapai USRp 4.93 quadriliun ($300 miliar) setelah penggalangan dana sebesar USRp 657.80 triliun ($40 miliar) . Perusahaan seperti Anthropic dan xAI juga mendapatkan valuasi ratusan miliar. Fenomena ini membuat pasar investasi AI menjadi sangat kompetitif dan hanya investor dengan modal besar seperti perusahaan teknologi besar dan dana investasi dari luar negeri yang bisa bertahan. Venture capital tradisional di Silicon Valley, yang dulu sering mendukung perusahaan teknologi baru, kini kesulitan mengikuti arus investasi AI yang sangat mahal dan berisiko besar. Dengan kondisi ini, masa depan investasi AI tampak didominasi oleh modal besar dari perusahaan teknologi dan dana investasi global, sementara VC kecil lebih memilih untuk menunggu arah perkembangan AI.

Bill Ackman melalui hedge fund Pershing Square berusaha mengubah Howard Hughes Holdings menjadi perusahaan investasi yang terdiversifikasi. Langkah ini mengingatkan pada model Berkshire Hathaway milik Warren Buffett yang sukses. Pershing Square kini memiliki tiga saham utama yang mendominasi portofolio senilai Rp 223.65 triliun ($13,6 miliar) , yaitu Uber, Brookfield, dan Howard Hughes. Ackman terus menambah kepemilikan pada saham-saham ini karena potensi pertumbuhannya. Uber dipandang Ackman sebagai perusahaan dengan jaringan besar yang memungkinkan hubungan strategis dengan perusahaan kendaraan otonom sekaligus menunjukkan pertumbuhan keuangan yang kuat seperti EBITDA dan free cash flow. Brookfield Corporation adalah perusahaan manajemen aset alternatif dengan valuasi yang dianggap undervalued, terdiri dari beberapa anak usaha publik yang fokus pada real estate, energi terbarukan, dan infrastruktur. Howard Hughes kini diperdagangkan dengan diskon terhadap nilai aset bersihnya. Ackman ingin menggunakan arus kas perusahaan untuk membangun diversifikasi bisnis, termasuk menambahkan bisnis asuransi yang bisa memberikan sumber dana investasi berbiaya rendah.