Regulasi Cryptocurrency dan Dampaknya pada Pasar

Analis on-chain James Check membahas kemungkinan titik terendah untuk bitcoin (BTC) dan menyarankan bahwa titik terendah sejati mungkin belum tercapai hingga bitcoin mengalami peristiwa kapitulasi sejati. Menurut Check, penurunan ke area Rp 1.07 triliun ($65,000 m) ungkin diperlukan untuk mencapai titik terendah sejati, yang merupakan rata-rata biaya dasar untuk investor aktif. Check juga mencatat bahwa harga Rp 1.07 miliar ($65,000) ini sejalan dengan strategi Michael Saylor yang memiliki biaya dasar sekitar Rp 1.11 miliar ($67,500) . Dia memperkirakan bahwa penurunan yang signifikan dari area Rp 1.07 miliar ($65,000) akan terjadi, tetapi melihat dukungan kuat di kisaran Rp 805.80 juta ($49,000) -Rp 822.25 juta ($50,000) , yang mewakili peluncuran ETF pada tahun 2024 serta kapitalisasi pasar Rp 16.45 quadriliun ($1 triliun) untuk bitcoin. Penurunan ke Rp 657.80 juta ($40,000) tampaknya tidak mungkin kecuali terjadi resesi global. Check juga mencatat periode 'chopsolidation' yang diperpanjang pada tahun 2024, di mana bitcoin diperdagangkan selama berbulan-bulan dalam kisaran lebar antara Rp 822.25 juta ($50K) dan Rp 1.15 miliar ($70K) , sebagai dasar dukungan yang kuat.

Michael Saylor, ketua eksekutif MicroStrategy, telah menjadi pendukung vokal Bitcoin sejak 2020 dan memimpin perusahaannya untuk mengakuisisi dan menyimpan sejumlah besar Bitcoin sebagai bagian dari kebijakan perbendaharaan perusahaan. Pada 16 April, Saylor membagikan pesan 'Bitcoin adalah Catur' di media sosial, menekankan strategi investasi Bitcoin perusahaannya. MicroStrategy telah melihat kenaikan harga saham sebesar 133% dalam satu tahun, mengalahkan Tesla, Bitcoin, Nvidia, dan Apple. Namun, strategi ini telah menimbulkan kekhawatiran dari para kritikus, termasuk Michael Lebowitz dari RIA Advisors, yang menyatakan bahwa perusahaan beroperasi sebagai perusahaan holding Bitcoin yang sangat leveraged. Lebowitz mengkhawatirkan bahwa penurunan besar dalam harga Bitcoin dapat membahayakan stabilitas keuangan MicroStrategy, mengingat valuasi saham perusahaan setidaknya dua kali lipat dari nilai Bitcoin yang dimilikinya. Meskipun demikian, MicroStrategy tetap teguh pada strategi investasinya dan belum pernah menjual Bitcoin sejak pembelian pertama.

Pasar crypto mungkin telah memasuki masa penurunan yang panjang, dengan musim dingin yang ditandai oleh kerugian berkepanjangan dan stagnasi. Menurut David Duong dari Coinbase Institutional, model 200DMA pada bitcoin menunjukkan bahwa penurunan tajam baru-baru ini memenuhi syarat sebagai siklus pasar bearish yang dimulai pada akhir Maret. COIN50 index, yang mencakup 50 token teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, telah diperdagangkan di wilayah pasar bearish sejak akhir Februari. Penurunan bitcoin di bawah 200-day SMA pada 9 Maret menunjukkan pergeseran momentum bearish jangka panjang, yang sering digunakan untuk mengukur tren jangka panjang. Pendanaan modal ventura (VC) di ruang crypto juga melambat, dengan total pendanaan 50%-60% di bawah level 2021-22. Pasar crypto mungkin menemukan titik terendah pada pertengahan hingga akhir kuartal kedua 2025, yang dapat menyiapkan kondisi yang lebih baik pada kuartal ketiga 2025.

Dogecoin diciptakan sebagai lelucon pada tahun 2013 oleh dua teman untuk meringankan suasana serius yang muncul dengan meningkatnya popularitas Bitcoin. Pada tahun 2021, Dogecoin mencapai nilai pasar sebesar Rp 1.48 quadriliun ($90 miliar) , didorong oleh tokoh-tokoh berpengaruh seperti Elon Musk. Namun, Dogecoin kehilangan 90% nilainya pada pertengahan 2022 karena tidak menemukan kasus penggunaan nyata. Setelah kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden pada November 2024, Dogecoin mengalami kenaikan 251%. Trump mendirikan Departemen Efisiensi Pemerintah (DOGE) dan menunjuk Elon Musk untuk memimpinnya. Namun, pengumuman tarif 10% oleh Trump pada April 2025 menyebabkan Dogecoin turun di bawah Rp 3.29 ribu ($0.20) . Dogecoin memiliki masalah pasokan dengan 148,8 miliar token yang beredar dan tidak ada tanggal akhir resmi untuk penerbitan token baru. Hanya 2.095 bisnis di seluruh dunia yang menerima Dogecoin sebagai pembayaran. Analis menyarankan bahwa penurunan terbaru mungkin bukan peluang beli, melainkan awal dari penurunan yang lebih tajam.

Bitcoin (BTC) dan mata uang kripto utama lainnya mengalami penurunan lebih dari 3% setelah aksi ambil untung menyusul reli pada hari Selasa. Kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan turun 3,3% dalam 24 jam terakhir, dengan BTC turun menjadi hampir Rp 1.37 miliar ($83,500) dari lebih Rp 1.38 miliar ($84,200) sehari sebelumnya. Ether (ETH) dan Cardano (ADA) turun hingga 5%, memimpin kerugian di antara mata uang utama. Pasar kripto menambahkan 8% selama 7 hari, stabil di level Rp 44.40 quadriliun ($2,7 triliun) sejak Sabtu. Analis FxPro, Alex Kuptsikevich, menyatakan bahwa pergerakan lebih tinggi dapat memperkuat harapan untuk keuntungan lebih lanjut, tetapi harapan ini hanya akan dikonfirmasi setelah konsolidasi yang solid di atas rata-rata pergerakan 200 hari. Bitcoin diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 hari dan mencapai Rp 1.41 miliar ($85,700) , yang merupakan upaya teknis penting untuk membalikkan tren turun. Solana (SOL) menunjukkan kekuatan di pasar yang lesu, membuatnya siap untuk bergerak lebih tinggi jika kondisi keseluruhan membaik. Solana memimpin volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX), melampaui Ethereum selama tiga hari berturut-turut dengan aktivitas perdagangan Rp 39.96 triliun ($2,43 miliar) . Sementara itu, paus Dogecoin telah mengumpulkan lebih dari 800 juta DOGE dalam 48 jam terakhir, menunjukkan potensi kepercayaan pada prospek jangka pendek aset tersebut.

OKX, bursa kripto yang berbasis di Seychelles, mengumumkan peluncuran kembali versi AS dari platform mereka dan memperkenalkan dompet baru untuk pengguna Amerika. Langkah ini dilakukan setelah OKX mencapai kesepakatan dengan Departemen Kehakiman AS terkait pelanggaran anti-pencucian uang. Sebagai bagian dari kesepakatan, OKX membayar denda Rp 8.22 triliun ($500 juta) dan setuju untuk mempekerjakan konsultan kepatuhan eksternal hingga Februari 2027. Roshan Robert, mantan eksekutif Barclays dan Hidden Road, diangkat sebagai CEO AS OKX. OKX juga akan menempatkan kantor pusat regional AS mereka di San Jose, California. Robert menyatakan bahwa perusahaan telah mempersiapkan infrastruktur kepatuhan dan manajemen risiko mereka selama satu setengah tahun terakhir. Peluncuran kembali ini dilakukan di tengah lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan di bawah Presiden Donald Trump. Robert optimis bahwa pasar aset digital di AS akan terus berkembang, meskipun ada persaingan ketat dari Coinbase dan Kraken. OKX berharap dapat memanfaatkan minat generasi muda terhadap investasi kripto yang berisiko untuk memperluas pangsa pasar mereka.

Janover, sebuah perusahaan fintech yang berfokus pada real estat, telah meningkatkan investasinya dalam Solana (SOL) sebagai bagian dari strategi baru perusahaan untuk fokus pada cryptocurrency. Pada 15 April, Janover mengumumkan pembelian 80.567 token SOL senilai Rp 172.67 miliar ($10,5 juta) , menambah total kepemilikan mereka menjadi 163.651 token yang bernilai sekitar Rp 348.63 miliar ($21,2 juta) . Strategi ini disetujui oleh dewan pada 4 April dan mencakup staking token serta potensi operasi validator Solana. Di bawah kepemimpinan mantan eksekutif Kraken, Joseph Onorati dan Parker White, Janover telah mengumpulkan Rp 690.69 miliar ($42 juta) melalui catatan konversi untuk mendanai akuisisi token Solana. Langkah ini menjadikan Janover sebagai perusahaan AS pertama yang mengambil pendekatan ini, mirip dengan langkah MicroStrategy dalam Bitcoin. Harga saham Janover telah meningkat drastis sejak pengumuman pivot crypto, mencapai Rp 121.27 juta ($73,74) pada 15 April, naik 12% setelah pembelian SOL terbaru. Meskipun beralih ke cryptocurrency, Janover tidak meninggalkan akar real estatnya. Platform AI mereka untuk real estat komersial akan terus beroperasi di bawah bimbingan pendiri Blake Janover dan CFO Bruce Rosenbloom. Dengan fokus pada strategi perbendaharaan crypto, Janover memposisikan dirinya sebagai pemain maju dalam industri real estat dan blockchain, menarik perhatian investor institusional yang semakin tertarik pada aset digital.

Semler Scientific, sebuah perusahaan teknologi kesehatan yang juga pemegang bitcoin, telah mencapai kesepakatan sementara dengan Departemen Kehakiman AS (DOJ) untuk membayar denda sebesar Rp 489.24 miliar ($29,75 juta) . Denda ini terkait dengan potensi pelanggaran hukum anti-penipuan federal dalam pemasaran produk andalan mereka, QuantaFlo. Semler menerima permintaan investigasi sipil dari DOJ pada tahun 2017 dan telah mematuhi beberapa panggilan pengadilan sejak saat itu. Harga saham Semler Scientific telah turun 37% tahun ini, sebagian besar karena berita tentang penyelidikan DOJ dan penurunan harga bitcoin. Untuk membayar denda tersebut, Semler telah menandatangani perjanjian dengan Coinbase untuk meminjam uang dan aset digital dengan menggunakan bitcoin mereka sebagai jaminan. Jika kesepakatan dengan DOJ disetujui, Semler berencana untuk menggunakan pinjaman dari Coinbase dan uang tunai yang mereka miliki untuk membayar denda tersebut. Selain itu, Semler juga meluncurkan penawaran sekuritas campuran senilai Rp 8.22 triliun ($500 juta) , yang sebagian besar hasilnya akan digunakan untuk membeli lebih banyak bitcoin. Ketua perusahaan, Eric Semler, menyatakan kegembiraannya untuk membeli lebih banyak bitcoin setelah pengumuman kesepakatan sementara dengan DOJ. Kesepakatan ini masih dalam tahap prinsip dan belum final.

China menghadapi masalah dengan tumpukan cryptocurrency yang disita dari transaksi ilegal, yang mendorong pemerintah lokal untuk mencari cara untuk membuangnya dan mendorong seruan dari pengadilan dan industri keuangan untuk regulasi yang lebih baik. Kurangnya aturan tentang bagaimana pihak berwenang harus menangani bitcoin dan token lainnya yang disita telah memunculkan pendekatan yang tidak konsisten dan tidak transparan. Pemerintah lokal menggunakan perusahaan swasta untuk menjual koin digital yang disita untuk mendapatkan uang tunai, meskipun perdagangan crypto dilarang di China. Diskusi tentang perubahan aturan yang akan mengubah cara cryptocurrency yang disita diperlakukan sedang berlangsung, dengan konsensus yang muncul tentang perlunya pengakuan yudisial atas cryptocurrency sebagai aset dan prosedur yang seragam untuk membuangnya. Kasus kriminal yang melibatkan cryptocurrency di China meningkat tajam, dengan uang yang terlibat dalam kejahatan terkait crypto melonjak 10 kali lipat pada tahun 2023. Para ahli menyarankan agar China memperjelas atribut properti dari mata uang virtual, mendirikan agen atau sistem untuk pembuangan cryptocurrency, dan memeriksa perusahaan pihak ketiga untuk memastikan keamanan dan kepatuhan terhadap aturan manajemen modal.

Semakin banyak orang Amerika yang terkejut dengan tagihan pajak kripto mereka, terutama kaum milenial. Penelitian dari Bitcoin Postage menunjukkan bahwa lebih dari 10% milenial Amerika menerima tagihan pajak kripto yang lebih besar dari yang diharapkan setelah menjual aset digital. Penjualan aset digital biasanya memicu pajak capital gain federal, dan beberapa negara bagian AS juga memberlakukan pajak capital gain mereka sendiri. Hanya 62% responden yang mengetahui bahwa menghasilkan keuntungan dari penjualan kripto dikenakan pajak. New York memiliki persentase tertinggi investor kripto yang menerima tagihan pajak kripto yang tidak terduga, dengan lebih dari satu per lima investor melaporkan hal ini. Ada juga perbedaan kesadaran pajak berdasarkan gender, dengan 11% pria yang disurvei terkejut dengan tagihan pajak mereka dibandingkan dengan hanya 4% wanita. Wisconsin memiliki tingkat kesadaran pajak kripto tertinggi dengan 77% investor mengetahui tentang perpajakan kripto, sementara Florida berada di dekat bagian bawah dengan hanya 43% investor yang sadar. Meskipun demikian, kripto tetap menjadi strategi investasi populer bagi milenial, yang kemungkinan besar akan menginvestasikan pengembalian pajak mereka di pasar kripto. Bitcoin, mata uang kripto terbesar di dunia, saat ini diperdagangkan mendekati Rp 1.38 miliar ($84,059) .