Investasi Cryptocurrency dan Aktivitas Pasar

Dalam 24 jam terakhir, pasar cryptocurrency mengalami fluktuasi sangat tajam yang menyebabkan likuidasi posisi leverage senilai lebih dari Rp 10.36 triliun ($630 juta) . Sebagian besar likuidasi ini berasal dari posisi long yang bernilai sekitar Rp 9.54 triliun ($580 juta) , akibat penurunan harga intraday yang cepat. Bitcoin masih menunjukkan kekuatan relatif dan bertahan di harga sekitar Rp 1.89 miliar ($115,200) , sementara altcoin utama seperti Ether, XRP, Solana, dan BNB mengalami koreksi harga yang cukup dalam. Bitcoin juga mengalami kenaikan kecil dalam dominasi pasar karena altcoin yang lebih terpukul oleh penurunan harga. Data dari Coinglass mengungkap likuidasi terbesar berupa posisi long Ether senilai Rp 225.30 miliar ($13,7 juta) di Binance, memperlihatkan risiko nyata bagi trader leverage. Likuidasi terjadi ketika posisi mereka ditutup secara paksa karena nilai jaminan turun di bawah batas yang ditentukan. Altcoin spekulatif yang terkait dengan ekosistem Solana seperti Fartcoin, Pump.fun, dan Jupiter turun tajam dalam sehari, karena pelaku pasar melakukan profit-taking dan momentum jangka pendek melemah, bukan akibat masalah fundamental pasar yang lebih luas. Menurut Ryan Lee, analis dari Bitget, Bitcoin yang didukung oleh dana ETF dan kondisi makroekonomi yang stabil menjadi pendukung pasar secara keseluruhan. Selama harga Bitcoin bertahan di atas Rp 1.89 miliar ($115,000) , struktur pasar secara luas diperkirakan tetap kuat dan penurunan ini bersifat terisolasi.

Amerika Serikat kini kembali ke zaman dimana perusahaan bisa menerbitkan mata uang sendiri melalui kemajuan teknologi blockchain, dengan stablecoin sebagai bentuk utama yang dipatok pada dolar AS. Legislasi baru seperti GENIUS Act memberikan kerangka hukum pertama untuk stablecoin di AS, memperkuat posisi negara ini sebagai pusat kripto dunia. Keputusan AS ini memaksa sejumlah negara, terutama China, untuk menentukan sikap soal stablecoin. China yang sudah melarang cryptocurrency secara resmi sejak 2021, kini mulai melakukan kajian serius tentang potensi stablecoin renminbi, agar tidak tertinggal dalam inovasi keuangan digital global dan menjaga pengaruh yuan dalam perdagangan internasional. Hong Kong sebagai pusat keuangan otonom mulai membuka aplikasi untuk stablecoin yang dipatok pada dolar Hong Kong, dan berpotensi menjadi tempat pengujian stablecoin renminbi. Karena nilai dolar Hong Kong juga terikat pada dolar AS, langkah ini dinilai juga mendukung hegemoni dolar global. Namun, penyebaran stablecoin membawa risiko baru, seperti potensi krisis keuangan akibat kebutuhan cadangan likuid yang besar dan ketiadaan lender of last resort. Ahli ekonomi seperti Kenneth Rogoff memperingatkan bahwa sistem keuangan bisa mengalami kegagalan serupa masa free banking di AS pada abad ke-19 jika tidak diatur dengan baik. Pertarungan AS dan China di ranah stablecoin juga menyiratkan pertarungan geopolitik global terkait dominasi mata uang. China menghadapi tantangan besar dengan kebijakan kapital tertutup yang membatasi peluncuran stablecoin renminbi yang bebas di pasar internasional, dan harus menyeimbangkan risiko kehilangan peluang teknologi dengan risiko ekonomi dan keamanan finansial.

Coinbase, salah satu bursa kripto terbesar, melaporkan pendapatan kuartal kedua yang lebih rendah dari perkiraan analis, menyebabkan sahamnya turun sekitar 4% pada perdagangan setelah jam kerja. Pendapatan utama dari transaksi dan layanan berlangganan mengalami penurunan dibanding kuartal sebelumnya. Penurunan volume perdagangan, yang dipengaruhi oleh kenaikan biaya perdagangan stablecoin pada bulan Maret, menjadi penyebab utama pendapatan transaksi yang menurun. Namun, perusahaan optimistis pendapatan transaksi di kuartal ketiga akan lebih baik berkat perkiraan angka di bulan Juli. Selain itu, layanan berlangganan dan pendapatan dari layanan lainnya juga diperkirakan naik. Hal ini didukung oleh kenaikan harga rata-rata kripto dan peningkatan penggunaan stablecoin, terutama melalui kemitraan dengan Circle. Untuk memperkuat pertumbuhan, Coinbase melakukan beberapa langkah strategis seperti mengakuisisi Deribit, platform opsi kripto, serta Liquifi, penyedia solusi manajemen token. Perusahaan juga menggandeng American Express untuk kartu kredit dengan rewards bitcoin dan bermitra dengan JPMorgan Chase untuk mempermudah integrasi rekening bank pengguna. Meskipun laporan kuartal kedua menunjukkan tantangan, saham Coinbase tetap naik hampir 50% sejak awal tahun. Hal ini menunjukkan optimisme pasar terhadap strategi dan potensi pertumbuhan perusahaan di sektor kripto yang terus berkembang.

Sean Farrell dari Fundstrat, seorang analis crypto yang akurat, memperkirakan tahun ini akan menjadi tahun yang sangat baik bagi cryptocurrency seperti Ethereum dan Solana. Ia percaya bahwa harga Ethereum yang terus naik akan memberikan dorongan positif bagi token lain seperti Solana. Salah satu faktor pendorong utama adalah kemungkinan bahwa ETF (Exchange Traded Fund) untuk Solana akan disetujui tahun ini dengan peluang lebih dari 90 persen menurut Bloomberg. Persetujuan ini bisa membawa lonjakan harga signifikan, terutama jika staking juga diizinkan bersamaan. Solana sempat mencapai harga tertinggi sekitar Rp 4.85 juta ($295) pada Januari, tapi kali ini rally terjadi dengan cara yang lebih sehat dan berkelanjutan, yang menunjukkan potensi kenaikan harga yang lebih stabil dalam jangka panjang. Menurut Farrell, jika harga Solana berhasil menembus resistance di level Rp 4.93 juta ($300) , kemungkinan besar ia akan terus naik mencapai target harga sekitar Rp 7.40 juta ($450) pada tahun 2025. Hal ini akan sangat menarik bagi para investor di pasar crypto. Selain itu, Tom Lee juga menyoroti bahwa peningkatan aktivitas stablecoin akan memicu kenaikan harga Ethereum, yang akan mendukung pasar crypto secara keseluruhan, termasuk Solana. Keduanya dianggap sebagai aset cryptocurrency yang penting untuk diperhatikan.

Laporan inflasi terbaru dari Amerika Serikat menunjukkan kenaikan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) sebesar 0,3% secara bulanan dan 2,6% secara tahunan di bulan Juni. Angka ini lebih tinggi dari ekspektasi dan menjadi sinyal bahwa inflasi masih cukup kuat di tengah masyarakat. Inflasi inti PCE yang mengabaikan harga pangan dan energi juga naik 0,3% secara bulanan dan 2,8% secara tahunan. Karena data ini menjadi salah satu indikator utama yang diamati oleh Federal Reserve, kenaikannya menimbulkan kekhawatiran pasar bahwa suku bunga tidak akan segera turun. Reaksi pasar kripto sangat cepat setelah laporan dirilis. Bitcoin, Ethereum, XRP, BNB, dan SOL semuanya mengalami penurunan harga yang signifikan dalam waktu singkat. Ini menunjukkan sensitivitas aset digital terhadap berita ekonomi makro terbaru. Federal Reserve sendiri memutuskan untuk mempertahankan suku bunga pada level 5,25%-5,5% dalam pertemuan Juli. Ketua Fed, Jerome Powell, menegaskan bahwa bank sentral akan terus memantau data ekonomi sebelum memutuskan langkah selanjutnya, sehingga potensi pemotongan suku bunga pada September saat ini terlihat kecil. Dengan total kapitalisasi pasar kripto yang berada di angka Rp 63.81 quadriliun ($3,88 triliun) pada saat penulisan, pasar ini masih sangat dipengaruhi oleh kebijakan moneter dan data ekonomi. Ke depan, para investor di kripto disarankan untuk mengikuti perkembangan data inflasi dan keputusan suku bunga Fed secara ketat.

Hong Kong tengah bersiap meluncurkan regulasi baru mengenai stablecoin, jenis cryptocurrency dengan nilai yang dijaga tetap melalui patokan aset seperti mata uang fiat. Regulasi ini bertujuan untuk memberikan kerangka hukum yang jelas dan aman bagi penerbit stablecoin. Hong Kong Monetary Authority, yang bertindak sebagai bank sentral kota tersebut, mengumumkan rencana penerbitan lisensi stablecoin pertama pada awal tahun depan. Mereka mengajak perusahaan yang tertarik untuk segera mengajukan aplikasi sebelum batas waktu akhir September. OSL Group, perusahaan platform perdagangan aset virtual yang terdaftar dan berlisensi di Hong Kong, menyatakan optimisme terhadap penerapan regulasi ini. OSL menegaskan komitmennya untuk menjadi mitra jangka panjang dalam ruang stablecoin dan pengembangan ekosistemnya. Pengumuman ini juga diikuti oleh keberhasilan OSL dalam mengumpulkan dana segar sebesar HKRp 38.81 triliun ($2.36 miliar) atau sekitar USRp 4.93 triliun ($300 juta) melalui penjualan saham. Hal ini memperlihatkan kepercayaan pasar yang meningkat terhadap masa depan stablecoin di Hong Kong. Regulasi baru ini diharapkan dapat memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan digital dengan menyediakan aturan yang jelas bagi penerbit dan pengguna stablecoin, sehingga meningkatkan stabilitas dan transparansi pasar aset virtual.

Robinhood melaporkan penurunan pendapatan dari perdagangan aset digital sebesar 36% pada kuartal kedua, meskipun pasar crypto secara umum mulai pulih. Penurunan ini disebabkan oleh melemahnya harga crypto di awal kuartal serta menurunnya minat investor ritel untuk berdagang. Perusahaan mencatat pendapatan crypto sebesar Rp 2.63 triliun ($160 juta) di kuartal kedua, lebih rendah dibandingkan Rp 4.14 triliun ($252 juta) di kuartal sebelumnya. Sementara itu, pendapatan total perusahaan tetap meningkat 6,5% menjadi Rp 16.26 triliun ($989 juta) , menunjukkan bisnis lain masih tumbuh dengan baik. Robinhood mulai mengalihkan fokusnya dengan memperkenalkan layanan tokenisasi, yang memungkinkan pelanggan di Eropa berdagang saham AS dalam bentuk token digital. CEO Vlad Tenev menganggap tokenisasi sebagai inovasi terbesar di industri crypto dalam 10 tahun terakhir. Namun, pasar tokenisasi menghadapi persaingan sengit dari perusahaan lain seperti Backed Finance, Coinbase, dan Ondo Finance yang juga mengembangkan layanan serupa. Robinhood berupaya memanfaatkan peluang ini meskipun pangsa pasar crypto tradisionalnya berpotensi menurun. Meski pendapatan crypto turun, Robinhood tetap mencatat kenaikan pendapatan tahun ke tahun sebesar 98% untuk bidang tersebut. CFO Jason Warnick optimis kuartal ketiga akan berjalan baik dengan peningkatan setoran bersih dan aktivitas perdagangan di berbagai kategori.

Tahun ini, harga Bitcoin melonjak tinggi berkat adopsi lebih luas di Wall Street dan dukungan legislasi baru di pasar cryptocurrency. XRP muncul sebagai alternatif menarik, terutama untuk pembayaran lintas negara karena menawarkan penyelesaian transaksi yang cepat dan biaya rendah. Bitcoin dikenal dengan suplai maksimal 21 juta koin yang membuatnya langka dan berharga seperti emas digital. Sebaliknya, XRP memiliki 100 miliar token dengan bagian besar yang dipegang Ripple, sehingga kurang terdesentralisasi dan kurang dianggap langka oleh investor. Ripple berusaha menggeser sistem lama SWIFT yang lambat dan mahal dengan solusi pembayaran cepat dan murah menggunakan XRP sebagai mata uang jembatan. Target pasarnya sangat besar, dengan nilai transaksi lintas negara yang diperkirakan akan meningkat signifikan hingga 2032. Walaupun Ripple menghadapi masalah hukum dengan SEC yang mempengaruhi persepsi investor, sejumlah institusi dan mitra bank masih menggunakan teknologi Ripple. Namun, pertumbuhan harga XRP tidak setinggi Bitcoin karena banyak risiko dan tantangan yang harus dihadapi. Investasi di XRP dianggap memiliki upside lebih terbatas jika dibandingkan dengan Bitcoin atau saham teknologi unggulan yang direkomendasikan ahli investasi. Oleh karena itu, meskipun XRP menawarkan inovasi, Bitcoin tetap dianggap sebagai aset kripto dengan potensi pertumbuhan lebih besar.

Bitcoin dan XRP telah mengalami kenaikan harga yang kuat selama beberapa bulan, meskipun baru-baru ini mereka mengalami penurunan harga yang membuat beberapa orang khawatir. Namun, penurunan ini sebenarnya adalah hal yang wajar dan bagian dari siklus normal dalam pasar bullish. Dalam pasar bullish, sering terjadi penurunan harga yang cukup besar semacam ini tapi biasanya hanya sebentar dan harga akan kembali naik lagi. Penurunan terdalam Bitcoin tahun ini bahkan masih lebih kecil dibandingkan dengan penurunan besar di masa lalu. Investor jangka panjang seperti pemegang Bitcoin dan XRP sebaiknya tidak panik dan tetap memegang aset mereka selama penurunan kecil karena tren naik masih kuat terlihat dari grafik harga jangka panjang. Faktor-faktor makro ekonomi juga mendukung kenaikan harga seperti peningkatan likuiditas global dan kebijakan moneter bank sentral yang cenderung mendukung pasar. Selain itu, permintaan institusional terhadap Bitcoin melalui ETF masih tinggi. Ripple sebagai penerbit XRP juga meningkatkan fitur kepatuhan regulasinya untuk menarik lebih banyak investor besar. Jadi, meskipun ada penurunan sementara, kedua aset ini masih memiliki fundamental kuat dan peluang baik untuk naik kembali.

Dogecoin dan Shiba Inu adalah dua meme coin terkenal yang sering naik turun tajam karena hype dan sentimen pasar. Banyak orang membayangkan membeli koin ini seperti membeli tiket lotre yang bisa berubah jadi sangat menguntungkan semalaman. Namun, untuk meningkatkan investasi Rp 164.45 miliar ($10.000 m) enjadi Rp 16.45 miliar ($1 juta) , Dogecoin harus mencapai harga sekitar Rp 361.79 ribu ($22) , dan Shiba Inu harus naik ke sekitar Rp 230.23 ribu ($0,0014) . Itu berarti kapitalisasi pasar mereka harus jauh lebih besar dari saat ini, sesuatu yang sangat sulit dicapai tanpa permintaan dan nilai ekonomi nyata. Kedua koin ini tidak membagikan keuntungan atau aliran uang kembali ke pemegangnya dan tidak memiliki ekosistem yang kuat, sehingga nilainya sangat tergantung pada sentimen dan viralitas, yang sangat fluktuatif dan tidak dapat diandalkan. Dogecoin memiliki keunggulan karena kini dapat dibeli melalui manajer aset institusi seperti Bitwise dan Grayscale, dan volumenya tinggi sehingga lebih mudah bagi investor besar untuk masuk dan keluar tanpa mengguncang pasar. Sementara Shiba Inu punya likuiditas yang lebih rendah dan konsentrasi kepemilikan yang tinggi, membuatnya riskan. Kesimpulannya, meski tidak mustahil terjadi kenaikan harga, peluang untuk mendapatkan keuntungan besar sangat kecil dan risiko kehilangan modal lebih tinggi. Jika ingin investasi yang lebih aman, saham pilihan dari analis profesional bisa menjadi pilihan yang lebih bijak.