Regulasi Cryptocurrency dan Dinamika Pasar

Cryptocurrency Monero (XMR) mengalami lonjakan harga sebesar 14,5% dalam 24 jam akibat transaksi mencurigakan yang melibatkan pencurian Bitcoin besar-besaran. Transaksi ini melibatkan 3.520 Bitcoin senilai sekitar Rp 5.43 triliun ($330 juta) yang dipindahkan ke enam akun Monero yang berbeda. Monero dirancang untuk menyembunyikan identitas setiap akun dan transaksi, sehingga membuat dana tersebut sulit dilacak. Lonjakan harga Monero ini tidak disebabkan oleh faktor umum seperti peningkatan jumlah pemegang Monero baru atau dorongan meme coin di media sosial. Sebaliknya, lonjakan ini disebabkan oleh aktivitas mencurigakan yang terdeteksi oleh akun keamanan crypto terkenal, ZachXBT. Aktivitas ini menunjukkan potensi pencucian uang dalam skala besar. Meskipun Monero memiliki fitur perlindungan privasi yang kuat, penggunaannya dalam aktivitas ilegal seperti pencurian crypto dan serangan virus penambangan telah mengubah pandangan beberapa analis. Anders Bylund, misalnya, tidak lagi merekomendasikan Monero sebagai investasi karena lebih banyak digunakan oleh pelaku kejahatan untuk menutupi jejak mereka.

Bitcoin ETF menarik arus masuk terbesar sejak Desember minggu lalu karena cryptocurrency asli terus bergerak lebih tinggi setelah berita bahwa negosiasi tarif Presiden Donald Trump semakin mendekati resolusi. Bitcoin mengumpulkan lebih dari Rp 49.34 triliun ($3 miliar) minggu lalu, sementara Ethereum, XRP, dan Solana juga mengalami kenaikan signifikan. Kebijakan tarif Trump yang diumumkan pada awal bulan menyebabkan pasar anjlok, dengan S&P 500 menghapus Rp 41.11 quadriliun ($2,5 triliun) dalam satu hari. Namun, setelah Trump mengizinkan jeda 90 hari pada sebagian besar tarif, pasar mulai pulih, dengan S&P 500 mengalami peningkatan satu hari terbesar sejak 2008 dan Bitcoin rebound 9% pada 9 April. James Butterfill dari CoinShares menyatakan bahwa Bitcoin mulai dilihat sebagai aset safe-haven selama ketidakpastian ekonomi karena tidak terikat dengan entitas terpusat seperti pemerintah atau bank sentral. Sementara S&P 500 hanya naik 1% sejak jeda tarif diumumkan, Bitcoin telah naik 14%, menunjukkan bahwa investor mencari alternatif aset yang lebih aman.

Investor cryptocurrency kembali memasuki pasar minggu lalu, didorong oleh lonjakan Bitcoin. ETF yang melacak Bitcoin dan Ether menarik lebih dari Rp 52.62 triliun ($3,2 miliar) , dengan iShares Bitcoin Trust ETF melihat aliran masuk hampir Rp 24.67 triliun ($1,5 miliar) , yang terbesar tahun ini. Bitcoin sendiri melonjak 10% menjadi sekitar Rp 1.55 juta ($94.000) , minggu terbaiknya sejak pemilihan presiden AS. Bitcoin menunjukkan ketahanan terhadap saham selama perang dagang Trump, yang memicu kembali perdebatan bahwa cryptocurrency ini bertindak sebagai jenis safe haven baru mirip dengan emas. Michael Saylor memproyeksikan Bitcoin akan mencapai Rp 213.78 miliar ($13 juta) pada tahun 2045 dan menyatakan bahwa IBIT ETF akan menjadi yang terbesar di dunia dalam 10 tahun. Namun, klaim ini mendapat banyak skeptisisme, mengingat Vanguard S&P 500 ETF saat ini memegang posisi nomor satu dengan lebih dari Rp 9.87 quadriliun ($600 miliar) aset. Meskipun demikian, aliran masuk ETF Bitcoin yang konsisten menunjukkan minat institusional yang meningkat, yang dapat mengindikasikan masa depan cerah untuk cryptocurrency.

Bitcoin diperkirakan akan mencapai rekor tertinggi Rp 1.97 triliun ($120,000 m) enurut Geoffrey Kendrick dari Standard Chartered. Beberapa indikator menunjukkan bahwa ini adalah waktu yang baik untuk membeli aset tersebut. Premi jangka waktu U.S. Treasury mencapai tertinggi dalam 12 tahun, dan ada akumulasi agresif oleh investor besar. Definisi 'aset aman' beralih dari emas ke Bitcoin melalui ETF. Investor Amerika semakin banyak membeli Bitcoin sejak perpanjangan tarif oleh Presiden Donald Trump. Bitcoin telah melampaui saham teknologi dan terlepas dari korelasi sebelumnya. Investor besar terus membeli selama penurunan dan pemulihan yang dipicu tarif. Geoffrey Kendrick memiliki target harga jangka panjang Rp 3.29 miliar ($200,000) untuk tahun 2025. Bitcoin diperdagangkan pada Rp 1.57 miliar ($95,232) .53 dan dianggap sebagai lindung nilai yang lebih baik terhadap risiko sistem keuangan dibandingkan emas.

Investor melakukan alokasi strategis menjauh dari aset AS yang dapat mendorong bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada kuartal kedua tahun ini. Geoff Kendrick dari Standard Chartered memprediksi bahwa bitcoin bisa mencapai Rp 1.97 miliar ($120,000) pada kuartal ini dan Rp 3.29 miliar ($200,000) pada akhir 2025. Saat artikel ini dipublikasikan, bitcoin diperdagangkan sekitar Rp 1.57 miliar ($95,300) . Kendrick mencatat bahwa premi jangka waktu Treasury AS, yang sangat berkorelasi dengan harga bitcoin, berada pada level tertinggi dalam 12 tahun. Selain itu, akumulasi oleh 'whales' bitcoin juga kuat. Analisis waktu-hari bitcoin menunjukkan bahwa investor Amerika mungkin mencari aset non-AS. Aliran ETF dalam minggu terakhir menunjukkan adanya alokasi ulang dari emas ke bitcoin. Kendrick menambahkan bahwa bitcoin mungkin menjadi lindung nilai yang lebih baik daripada emas terhadap risiko sistem keuangan. Faktor-faktor ini menunjukkan potensi kenaikan signifikan dalam harga bitcoin dalam waktu dekat.

Bitcoin telah menjadi investasi yang luar biasa dengan kenaikan harga sebesar 37.000% dalam dekade terakhir. Banyak investor mencari cara yang lebih mudah untuk mendapatkan eksposur ke aset ini tanpa harus melalui proses yang rumit seperti membuka akun broker kripto atau mengelola dompet digital. iShares Bitcoin Trust, yang diluncurkan pada Januari 2024, menawarkan solusi yang mudah dan terjangkau untuk berinvestasi di Bitcoin. ETF ini telah menjadi yang paling sukses dengan Rp 822.25 triliun ($50 miliar) dalam aset yang dikelola dan rasio biaya yang rendah sebesar 0,25%. Dengan suplai maksimum 21 juta koin, Bitcoin adalah aset yang langka dan menarik bagi investor yang ingin melindungi nilai dari inflasi. Investasi dalam iShares Bitcoin Trust memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke Bitcoin dengan cara yang lebih sederhana dan sesuai dengan regulasi.

Komisaris SEC Hester Peirce mengkritik keadaan regulasi kripto di AS yang tidak jelas, membuat perusahaan kesulitan menentukan aset kripto mana yang memenuhi syarat sebagai sekuritas dan siapa yang bisa bertindak sebagai kustodian yang memenuhi syarat. Peirce menggunakan analogi permainan anak-anak 'lantai adalah lava' untuk menggambarkan situasi ini. Dia menekankan bahwa tidak ada pedoman yang jelas, membuat perusahaan beroperasi dalam kegelapan. Mark Uyeda, komisaris SEC lainnya, menyarankan agar SEC memperluas opsi kustodian, termasuk mengizinkan perusahaan trust tujuan terbatas yang disewa negara untuk bertindak sebagai kustodian aset kripto. Uyeda berpendapat bahwa tanpa layanan kustodian yang tepat, broker dan sistem perdagangan alternatif akan kesulitan memfasilitasi perdagangan kripto, yang akan menghambat pertumbuhan pasar. Peirce juga membahas perlunya regulasi yang mengakui perbedaan antara berbagai aset digital. Dia memperingatkan bahwa regulasi yang terlalu ketat dapat menghambat transaksi terdesentralisasi dan mendesak SEC untuk mengadopsi kerangka kerja yang mengakui sifat berbeda dari aset kripto. Peirce dan Atkins mengkritik kepemimpinan sebelumnya di bawah Gary Gensler karena berkontribusi pada ketidakpastian regulasi.

Perusahaan investasi yang berspesialisasi dalam Bitcoin sedang memposisikan diri untuk memimpin dalam mendorong potensi pergeseran global dalam sistem mata uang. Adam Back, CEO Blockstream, menyatakan bahwa perusahaan seperti Strategy yang mengadopsi Bitcoin sebagai treasury memainkan peran penting dalam mendorong hyperbitcoinization. Hyperbitcoinization adalah masa depan di mana Bitcoin menggantikan mata uang fiat secara global. Strategi ini sudah terbukti sukses, dengan Strategy menghasilkan lebih dari Rp 83.87 triliun ($5,1 miliar) dalam keuntungan dari kepemilikan Bitcoin sejak awal 2025. Di Asia, Metaplanet juga membuat langkah signifikan dalam investasi Bitcoin, dengan kepemilikan lebih dari 5.000 BTC pada April 2025 dan rencana untuk memperoleh 21.000 BTC pada 2026. Lingkungan regulasi di Amerika Serikat semakin mendukung Bitcoin, dengan Federal Reserve mencabut panduan 2022 yang sebelumnya mencegah bank berurusan dengan cryptocurrency. Presiden Donald Trump menandatangani perintah eksekutif untuk membentuk cadangan nasional Bitcoin, yang diambil dari Bitcoin yang disita dalam kasus kriminal. Langkah ini menandai keterlibatan formal pemerintah dalam Bitcoin, memperkuat potensinya sebagai penyimpan nilai yang diakui secara global. Dengan minat institusional dan pemerintah yang semakin intensif, jalan menuju masa depan yang didominasi oleh Bitcoin sebagai mata uang cadangan global tampaknya semakin mungkin.

Harga Bitcoin mengalami lonjakan signifikan dalam tujuh hari terakhir, naik dari Rp 1.35 miliar ($82K) menjadi lebih dari Rp 1.55 miliar ($94K) . Meskipun ada volatilitas dan ketidakpastian makro, Bitcoin tetap kuat di sekitar Rp 1.53 miliar ($93K) , menunjukkan sentimen bullish yang kuat. Selain itu, Jack Mallers dan sekelompok investor telah meluncurkan perusahaan investasi baru bernama Twenty-One dengan Rp 8.22 triliun ($500 juta) yang sudah dikomitmenkan. Twenty-One didukung oleh Cantor Equity Partners, Tether, dan SoftBank, dan memiliki lebih dari 42.000 Bitcoin. Perusahaan ini memperkenalkan metrik baru seperti BPS (Bitcoin Per Share) dan BRR (Bitcoin Return Rate) untuk fokus pada pertumbuhan yang diukur dalam Bitcoin, bukan keuntungan fiat. Sementara itu, koin meme $TRUMP melonjak lebih dari 60% setelah pengumuman acara makan malam dengan Donald Trump, meskipun nilainya kemudian menurun. Coinbase sedang mempertimbangkan untuk mengajukan trust charter dari OCC dan federal bank charter untuk meningkatkan keamanan operasionalnya. Paul S. Atkins telah dilantik sebagai Ketua baru SEC dan berkomitmen untuk membuat AS menjadi tempat terbaik dan paling aman untuk berinvestasi dan berbisnis. Langkah-langkah ini menunjukkan perkembangan signifikan dalam regulasi dan adopsi cryptocurrency di Amerika Serikat.

Bank sentral di seluruh dunia telah mendiversifikasi aset mereka di luar dolar AS selama beberapa dekade. Mereka mulai memegang aset alternatif seperti emas dan Bitcoin sebagai bagian dari tren yang telah berlangsung lama. Jay Jacobs dari BlackRock menyatakan bahwa Bitcoin berperilaku berbeda dari aset tradisional dan berkembang ketika ada lebih banyak ketidakpastian. Dalam wawancara dengan CNBC, Jacobs menjelaskan bahwa ketidakpastian geopolitik adalah kekuatan besar yang akan menggerakkan pasar dalam beberapa dekade mendatang. Bitcoin dan emas diperkirakan akan terus meningkat nilainya jika ketidakpastian global meningkat. China, misalnya, memegang sejumlah besar U.S. Treasuries, emas, dan Bitcoin sebagai bagian dari strategi diversifikasinya. Menurut data terbaru, China memegang Rp 12.90 quadriliun ($784.3 miliar) dalam U.S. Treasuries dan cadangan emas senilai Rp 3.78 quadriliun ($229.6 miliar) . Selain itu, China juga memegang 194,000 BTC senilai Rp 296.01 triliun ($18 miliar) . Diversifikasi ini menunjukkan bagaimana negara-negara besar mencari cara untuk melindungi aset mereka dari ketidakpastian ekonomi dan geopolitik.